美的格力高歌猛进,家电板块获整体重估!机构:因这两大原因,继续看好

钟恬 · 2017-10-12 21:26 来源:证券时报·e公司

国庆长假前,家电板块便开始蠢蠢欲动;长假过后,不少家电板块龙头股表现强势,例如美的集团,不仅股价创下历史新高,总市值还一度超过海康威视,成为深市A股市值最大上市公司。

今日家电板块由雪莱特、青岛海尔领衔,整体涨1.25%,居于沪深各大板块前列。值得一提的是,尽管今年以来涨幅不俗,但家电龙头股的估值仍相对较低。

据国联证券的观点,与海外龙头公司相比,我国家电公司净利润水平好于海外龙头公司,但估值水平却低于海外同类公司,仍然值得看好。

家电龙头涨势不俗

国庆长假后第一个交易日家电板块便强势领涨,中信家电指数涨幅3.26%,创出年内新高,其中苏泊尔、美的集团、格力电器等龙头股均有出色表现,其中美的集团不仅股价创下历史新高,总市值还一度超过海康威视,成为深市A股市值的“一哥”。

今日家电板块仍然表现活跃,整体涨幅为1.25%,在沪深各大板块居于第6位。停牌半年多的雪莱特今日复牌即一字涨停,青岛海尔也大涨5.54%。青岛海尔自9月20日即开始逐级上行,10月9日盘中创出年内新高15.75元,距离2015年5月26日15.78元的历史新高仅一步之遥;10月10日疑因机构换手对倒,该股盘中一度放量大跌超过6%,不过当天收盘跌幅收窄,随后两个交易日也企稳大涨。其他家电股方面,海信科龙、爱仕达、小天鹅A、美的集团、格力电器等也表现活跃。

处于上升势头之中的家电板块,近日也有一些个股不断创出历史新高。今日美的集团再接再厉,盘中再度创出48元历史新高。此外,华帝股份、老板电器、飞科电器均于10月11日刷新历史高点。

从今年以来的涨幅看,家电龙头的涨势也相当不俗。据同花顺统计,不计今年上市的次新股,总共有10只家电股涨幅超过50%。其中格力电器、美的集团和华帝股份今年的涨幅分别为77.13%、75.49%和75.03%,老板电器和青岛海尔今年涨幅均超过60%,此外今年涨幅超过50%还有苏泊尔、小天鹅A、海信科龙、飞科电器和三花智控。

价值重估是看点

近期低市盈率个股得到资金的青睐,以大消费板块为例,市盈率为20倍的白酒股洋河股份,市盈率为26倍的乳业股伊利股份等,近期均走出一波不错的行情。有机构认为,当前低市盈率是王道,进入10月下旬,随着三季报的陆续发布,估值较低、业绩有明显改善的上市公司将受到市场追捧。

从统计数据看出,家电板块估值具备很大的优势。同花顺统计显示,总共有18只家电个股市盈率低于30倍。其中青岛海尔的市盈率最低,仅为10.76倍,格力电器、美的集团、海信科龙、华意压缩的市盈率也都仅为10多倍。九阳股份、万和电气和小天鹅A的市盈率均为20倍。

而从业绩上看,多数家电公司业绩持续增长。截至今日,有35家家电公司预告了三季报业绩,其中28家预喜,占比达到八成。今年涨幅较大的华帝股份、浙江美大、老板电器、苏泊尔等均预告前三季度净利润增长上限超过30%。

方正证券表示,消费升级大背景下,改善型、享受型需求持续提升,具备品质、品牌优势的龙头企业将持续受益,在地产下行以及原材料成本上涨压力下,通过产品升级、集中度提升,龙头业绩依旧确定。

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国联证券表示,与海外龙头公司相比,我国家电公司净利润水平好于海外龙头公司,但估值水平却低于海外同类公司,这使得我国家电公司获得了海外投资者的青睐。从苏泊尔和美的集团 2017 年中报股东名单可以看出,低估值高成长的家电龙头吸引了海外投资者。海外投资者的进入或将使得我国家电龙头企业估值与海外家电龙头估值相同步,这将使得我国家电龙头价值重估。

长江证券认为,在市场风险偏好维持低位的背景下,业绩增速与估值匹配较好的家电蓝筹仍值得重点关注;后续随着稳健偏好资金逐步回流,板块中业绩增速确定的白电及厨电龙头的表现值得期待,坚定看好板块估值重构预期,持续推荐业绩稳健增长、估值具有较强安全边际且有提升预期的个股。

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