e公司一周四场微访谈:要了解这4家上市公司 看这些干货就够了

陈楚 · 2017-05-21 11:20 来源:证券时报·e公司

上周,青青稞酒(002646)、雏鹰农牧(002477)、棕榈股份(002431)、汉鼎宇佑(300300)4家上市公司高管做客e公司微访谈,就投资者关注的问题进行了解读。错过了e公司微访谈直播的读者朋友,如果想了解上述4家上市公司,只需看看这些干货就够了。

青青稞酒:打造以消费者为中心的多品类酒类综合运营商

青青稞酒是全国最大的青稞酒生产企业,也是西北地区白酒行业龙头,被誉为“中国青稞酒之源”。本次e公司微访谈嘉宾为青青稞酒董秘赵洁。

1、青青稞酒作为一个独特品类,历史悠久、原料独特、酿造工艺独特,来自青藏高原,自然环境和地理优势得天独厚,具有生态、有机、纯净、纯粮的特点,在品质上不输于全国一线白酒,天佑德青稞酒是有个性的,青稞酒品类这个市场机会需要抓住和发掘。

2016年,伴随着消费升级趋势及行业内一线品牌复苏,青青稞酒通过强化运营,细分青海市场,提升餐饮、旅游特通渠道,重点打造兰州第二根据地市场,稳步推进甘肃、宁夏、西藏市场,积极推进中酒时代基于大数据的技术服务商的调整,销售收入实现稳中有升,受中酒时代并表及当期理财收益下降等因素影响,净利润还是出现了一定程度的下滑。

公司一季度业绩下滑主要受营销政策调整、广告费用支出加大影响。

2、中酒网已经从一个纯粹的酒类B2C电商网站转型,重新定位在为酒业提供互联网技术和大数据运营服务。在2016年,青青稞酒陆续开发和推出了中酒云图、中酒云码等Saas服务产品。

中酒云图是一个互联网酒水营销管理的工具和平台,为酒企和经销商提供从订单(订单、收款、库存、物流配送等)、终端拜访、促销结案、财务人事等全面的营销管理。

中酒云码提供了产品溯源、防伪等基础功能,以及消费者营销的特色功能。去年,青青稞酒在甘肃、浙江、新疆、宁夏、陕西等地已经在陆续建厂。2017年公司将会继续推进互联网技术和酒业大数据运营服务的转型。

3、2016年度,青青稞酒本着夯实青海根据地、拓展省外西北区域的方针,进一步细分青海市场渠道,持续推进千店工程建设,新开拓酒店餐饮、旅游特通渠道。

省内市场继续实行全覆盖策略,产品覆盖全价位、全区域,渠道覆盖商超、酒店、团购、核心终端、旅游特通等,满足不同层次消费群体需求。

在省外的西北区域渠道建设方面,公司改变了以往依靠经销商的代理模式,调整为全控价直销模式,加速对甘肃、宁夏、西藏、内蒙、新疆的基础渠道网络建设。

西北以外,青青稞酒积极探索与酒类流通行业大商的合作,聚焦深耕局部市场,聚焦资源扶优扶强,持续推动部分优势区域做深、做透。

在美国市场,青青稞酒与美国高端葡萄酒销售商Terlato实现战略合作,2016年公司马克斯威葡萄酒已在全美50个州上市,实现在美国、中国同步销售。

同时,为满足消费者健康饮酒的需求,青青稞酒与劲牌、奇正集团三方合作,以各自领先优势,融合传统青稞原酒工艺、现代生物提取技术及健康白酒酿造工艺,打造不一样的纳曲青稞酒。纳曲青稞酒业已初步建立了产品组合、品牌推广体系及销售管理体系,营销模式采用“深度营销+社群营销”模式,未来三年以区域招商、市场推广和品牌建立为主要目标和工作方向。

4、青青稞酒未来的发展战略是:

第一、以消费者为中心的多品类酒类综合运营商。公司将进一步丰富产品品类,开发更符合健康需求的以青稞为原料的酒类产品(青稞白酒、健康白酒、热巴羌酒、威士忌等);持续推进葡萄酒品类的优化;积极拓展国际市场。

第二、建立白酒企业+互联网+模式。公司完成对中酒时代的收购后,在其原有B2C业务的基础上进行优化及调整,业务模式定位在为传统酒企提供+互联网服务,通过一系列互联网业务软件工具,帮助酒企实现产业互联网升级和转型,并形成产品-渠道-消费者的良性循环,为酒企提供大数据服务,打造酒业生态新活力。

雏鹰农牧:产能扩张叠加养殖新模式助力公司进入成长新阶段

雏鹰农牧是国内第一家主营业务为生猪养殖的上市企业,被业绩誉为“中国养猪第一股”。本次e公司微访谈嘉宾为雏鹰农牧董秘吴易得。

1、生猪养殖的周期对于公司业绩影响仍然较大,但随着公司全产业链各个部分的产能释放以及产业投资基金的收益增加,将能有效起到平衡生猪周期波动的作用。

2、最新的农业部数据显示,生猪存栏和能繁母猪存栏数据在持续下跌,预计2017年生猪市场行情仍将处于中位区间运行,平均价格预计将低于2016年水平,年内会存在小周期,但波动不会太大。

3、公司的同业养殖模式已经升级,公司、合作社、农户各自分工更合理。对公司而言,减少了固定资产的投入,提升了养殖效率,并增加了终端养殖的机械化程度。目前已投入使用的新模式养殖场商品肉猪单头养殖成本平均降低55元,全部养殖场改建完成后,将有效降低养殖成本。

4、根据整体战略规划,公司已完成了三门峡、尉氏、内蒙古、西藏、吉林等地的养殖基地建设,已完成1000万头产能布局,下一步将稳步、优化目前的养殖项目,并重点推进吉林400万头生猪养殖一体化项目和内蒙古年出栏300万头生猪一体化项目。

5、非养殖领域,首先,公司在吉林设立子公司,以玉米、大豆的相关业务为主,已获得国储粮竞拍资格,能够从源头上保证饲料供应安全;其次,通过进出口公司开展粮食的国际及国内贸易,寻找新的利润增长点;再次,公司与郑粮集团合作成立郑州粮油食品智慧化园区项目,计划将园区打造成为中原乃至全国最大的粮油食品交易中心、大宗商品中转中心、智慧农业示范中心和粮食安全溯源中心。

6、金融领域,公司目前参与设立泽赋农业产业基金、中信农业产业基金、兰考中证产业扶贫投资基金、兰考中聚恒通产业投资基金等,截至2016年年底,公司收到投资收益1.23亿元。

公司与沙县的合作有序推进,相关的合作公司已经成立。首先,以上海为试点中心,开展店面升级工作,目前有300余家开始推进相关工作;其次,陆续针对各地不同消费习惯,推出新品。公司与沙县小吃的合作,能够拓展公司终端肉制品销售渠道,同时,通过沙县小吃的广阔的渠道资源,公司的市场份额也将得到有效提升。

棕榈股份:打造生态城镇综合运营商

棕榈股份是国内园林行业龙头企业之一,本次e公司微访谈嘉宾为棕榈股份董秘冯玉兰。

1、发展战略和目标:

棕榈成立于1984年,从事园林行业超过30年。公司抓住了房地产黄金十年的机遇,2004年到2014年这十年间复合增长率达超过20%。在2014年成立30周年之际,提出“生态城镇综合运营商”的战略目标。

至2016年公司的基础已搭建成型,项目也都二期开园,并得到消费者、政府的认同,并且公司还进行了更名,从“棕榈园林”迈向可以为生态城镇提供一站式服务的“棕榈股份”。公司未来继续会完善建设、运营、产业三大板块的内容,同时通过并购加快企业的发展。

未来1-3年公司业务以建设端为主,包括目前生态城镇建设业务,PPP业务、商业地产业务、设计业务等。3-5年公司将加快项目运营端的收入,运营的收入将得到提升。5-10年公司通过搭建的平台,发展公司的产业,包括不限于目前已铺垫的体育、教育、文旅等,最终实现公司2C端的业务发展目标。

2、“阵痛期”过后,业绩回暖。

公司的经营业绩在经历了2015年亏损的“阵痛期”后,于2016年二季度出现回暖态势。

三方面因素导致业务整体回暖。1)随着改革的深入,改革效益逐步显现,成本与回款改善良好;2)市政尤其是PPP业务比重逐步加大,改善了过去以房地产园林毛利率偏低的业务结构。3)生态城镇试点项目前期的重大建设投资完成后,运营效益也同步得到显现。

3、特色小镇市场大,公司业务能力也强。

国家2016年7月提出“到2020年培育1000个特色小镇”,将近4万亿规模。还不包括各省市层面的特色小镇及其它生态城镇项目(比如广东省明确提出 2020 年建成100个省级特色小镇)。目前整个市场尚处于蓝海市场,主要以政府主导,市场化企业主要参与其产业链上的细分小市场(如园林、规划、文旅)或者是房地产开发特色小镇企业(如碧桂园、蓝城、绿地、时代等)。

而棕榈作为业内转型最早、布局最深、产业链最全的上市企业,相对目前行业竞争对手而言,业已建立较好的先发优势,拥有极强的市场竞争力。从2014年至今将近3年时间通过在浔龙河、时光贵州等试点项目基本完成生态城镇的商业模式探索,正因为试点项目的标杆效应,为公司在特色小镇业务领域的拓展奠定了基础。

此外,公司通过去年在内容端的“生态城镇+”战略,展开对乐客及乐客奥义、呀诺达、英超西布朗的并购,打通了生态城镇从建设到运营到内容的产业链。公司年初与广州花都区政府就打造“特色小镇群”,开始从二三线城市向一线城市渗透。公司近期签约蓬莱刘家沟、梅州雁洋、高要回龙镇3个国家级首批特色小镇,以及中标的奉化特色小镇都是该业务领域最好实力证明。公司特色小镇业务还可直接通过PPP或EPC转化为产值和利润,这在未来3-5年都将还是公司最为主要的收入来源。

4、PPP订单充足。

公司目前在手PPP(包括EPC)合同金额累计190多亿元,2017年年内新签合同金额超过130亿元,呈现爆发式增长态势。其中,年内签约的漯河沙澧河二期、莱阳五龙河、高邮清水潭以及浙江奉化滨海特色小镇4个PPP项目平均合同金额基本都在20亿左右。目前公司PPP项目订单储备量较大,基本可满足公司未来1-3年的业务发展。

5、高管增持,彰显信心。

公司总经理、董秘等多位高管近期大手笔增持股票,表面对公司今年以及未来业绩发展充满信心。

6、实现今年预算目标充满信心。

2017年预算报告中提出的经营收入60亿、净利润5亿元。其中,一季度已经完成营业收入5.27亿元,虽然净利润为-5359万,但预计1-6月可实现净利润为7860万至1.05亿之间。

这是由于受冬季施工及春节影响,二季度以及下半年将是业绩爆发增长期。一方面是公司生态城镇战略布局的优势,借势国家特色小镇的政策春风,在市场与业务来源方面将提供巨大的品牌效应;另一方面是目前在手PPP订单以及年内新签的订单为业绩提供了可靠的保障。还不包括生态城镇运营端的收益,还有内容端公司以前都是通过参股的形式年内可能通过资本并购最大程度体现其效益。

对公司而言,实现年内目标的难点不在于业务和订单,而是如何有效落地现有PPP订单,最终转化为产值和利润,所以,公司管理层年内会将很大一部分精力放在现有订单有效推进上面。

汉鼎宇佑:高管详解“汉鼎宇佑究竟是干什么的”

汉鼎宇佑过去两年频频在游戏、互联网金融、影视等行业布局。本次e公司微访谈嘉宾为汉鼎宇佑总经理陈开伟及财务总监、董秘等高管。

在5月19日e公司独家直播的汉鼎宇佑投资者见面会上,汉鼎宇佑总经理陈开伟回应称,从2016年年报中还是可以看出智能技术板块占公司营收超过90%。公司的转型是逐步进行的,今年来说,智慧城市还是会有一定比重,但是该方面业务将和“泛娱乐”相互促进发展。

汉鼎宇佑董秘方路遥补充说,我们曾经在做智慧城市时积累了很多资源,例如政府资源、项目资源、口碑资源等,这些都促进公司泛娱乐产业的线下的发展。例如,我们在进行电影院建设时,曾经的工程建设经验能帮助我们更好的选址,选择更好的材料等。

虽然公司表示重心是向大娱乐产业集团方向发展,但娱乐产业的范围非常广,部分投资者因此质疑公司的核心业务散乱,也许会产生“摊子太大、应接不暇”的风险。陈开伟否认了“摊子太大”的指控:“我认为汉鼎的业务还是挺聚焦的。比如说餐饮,我们并没有花太多精力。目前公司聚焦的游戏产业也是精心挑选出的‘重点’。游戏产业的市场规模远远大于其他娱乐产业,再加上公司旗下一直都有相关板块,无论是外部环境还是内部经验都促成了公司的在这一方面的决策。”

5月15日晚,汉鼎宇佑发布公告称,拟出资6亿元收购上海沃势文化传播有限公司(以下简称上海沃势)100%股权,以增强汉鼎宇佑在线上游戏领域的竞争力,完善战略布局。

汉鼎宇佑近34倍的溢价收购和交易对方的高业绩承诺是否可以完成成为市场讨论的焦点,陈开伟透露,若不出现意外,上海沃势今年兑现承诺没有问题。“我认为接下来两年上海沃势也能完成业绩承诺。上海沃势是渠道开发商,这种业务模式对单款游戏依赖性不大,业绩具有一定稳定性。前几年,他们拿了一些国外优质IP,这也是上海沃势利润率提升的重要因素。”

对于市场上的业绩下滑及资金链危机传闻,汉鼎宇佑董秘方路遥指出,由于新业务见效需要有一定周期,相关板块产生的营业收入无法立刻得以体现,而前期投入在费用端产生较大压力。
公司的转型布局及项目实施预计在今年上半年会初见成效,财务成果也将体现,财务压力较上年度将有所缓解。同时公司的转型也获得了多家金融机构的认可,目前已有超过9亿元的授信额度正在审批过程中。

有时候,股东的减持计划,也被市场视为资金链充裕与否的重要依据。此次见面会上,e公司记者直言不讳地向汉鼎宇佑高管问及“大股东有没有减持计划?”对此,董秘方路遥回应,“目前,上市公司还没有接到任何关于大股东减持的通知。”

汉鼎宇佑去年营业外收入为5017.74万元,这笔收入中,4000万元来自于非公开发行违约金。这笔不太常见的收入,着实令市场费解。部分投资者甚至认为,宁愿赔钱也不愿意参与原定的认购计划,可能是出于汉鼎宇佑的发展前景的考虑。

面对市场猜测,汉鼎宇佑财务总监王雅红表示,在市场上,机构放弃原定认购计划的原因有很多种,比如说,机构在募资设计产品时,因为投资方向的变化,从而导致最终的投资发生了调整。而汉鼎这次出现了机构放弃认购的情况,事实是由于对方机构的资金出了问题。

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