【每日谈】AI体育健身赛道火热，有望辐射产业链多个环节

2025-02-11 17:00

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核心看点：

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事件：Keep创始人王宁近日发布十周年全员信，明确表示下一个十年要聚焦四个方向：

①AllinAI，基于十年的运动数据积累与沉淀，让在线健身从推荐走向生成，持续引领运动科技行业；

②发展以数据为核心的硬件生态；

③让Keep品牌走进运动多场景；

④拓展全球化版图。

催化股价周涨幅+46.61%。

国泰君安指出，Keep创始人表示要全面拥抱AI，AI健身器材正持续迭代更新，AI健身房带动更多运动需求产生，AI健身趋势渐起，有望辐射多个产业链。

1）美股星球健身（PLNT.N）实现AI体育健身场景，24年至今股价持续上涨

①公司23年6月加入SprinklrAI+测试版，实现会员的AI化管理，显著提升社交媒体客服代表的工作效率和整体客户体验，确保客户能获得个性化的活动；

②2024年3月，PLNT上线AI动态定价系统，通过分析2,400万会员历史行为数据（覆盖1.2亿次健身记录），实时调整新用户首月定价，在加州测试门店将会员转化率从18.3%提升至24.7%。该系统将区域收入中位数、竞争对手定价、天气数据纳入机器学习模型，使单店月均新增会员数同比+22%。

③2024年1月，PLNT部署由Cognizant（CTSH）开发的AI器械维护系统，通过IoT传感器监测5.6万台跑步机/力量器械的3,200项参数，预测故障准确率达92%。该系统使维修响应时间缩短至4.2小时（行业平均27小时），2024Q1设备停机时间减少41%，单店运营成本同比下降$8,200/季度。

④2024年2月推出的AI虚拟教练"JUDGEMENT-FREECOACH"，通过手机摄像头实时分析用户动作，纠错响应速度达0.3秒（精度97.4%）。该功能使App日均使用时长从9.7分钟增至14.5分钟，带动高级会员（$24.99/月）占比从12%跃升至18%，贡献Q1增量收入的34%。

⑤2024年4月，PLNT与生物穿戴设备商Whoop达成独家合作，会员可通过Whoop5.0腕带实时同步心率、HRV等12项数据至健身房智能终端。AI系统生成个性化训练强度建议，测试门店用户周均到访频次从2.1次提升至2.8次。

⑥基于AWSSageMaker构建的供应链AI模型，将运动饮料、毛巾等耗材的预测误差率从23%压缩至6.8%。

2）国内健身会员人数相比经常参加锻炼人数有巨大缺口，AI健身器械和健身房迎发展契机

根据国家体育总局的统计，2024年经常参加体育锻炼的人数渗透率达37.2%，根据三体云动的数据，2023年我国健身会员渗透率不足5%，且远低于欧美主要发达国家15%的比例。二者之间的较大差值意味着我国有足够的运动人群基数，但由于“社交恐惧”或担心健身房停业，大多数消费者不愿进入健身房锻炼。但实际上借助健身器械开展的力量训练和功能性训练对提升基础代谢、缓解关节压力、增加身体稳定性和爆发力有明显助益，并将直接推动国民体质的提高。AI健身在器械端和健身房整体系统层面的落地有助于完成健身用户零到壹的过程，让更多人开始健身，进而产生更多需求。

3）AI健身App和健身器材正逐渐普及

在App方面，除Keep外，力盛体育在2024年9月就发布了AISports私教产品，将搭载持续升级迭代的标准运动数据模型库，逐步实现生成式个性化教学。而如果结合了视觉识别系统，例如“准AI”健身应用“FromCheckAI”，则可以通过视频资料做健身动作轨迹跟踪，从而纠正错误动作，达到很好的指导效果。在健身器材方面，舒华体育推出的“V9+智能商用跑步机”就已经加入了“AI智能跑步教练”的功能；AEKE推出的智能健身产品不仅能在运动过程中实现实时动作纠错，还能结合智能配件模拟多种阻力器械，为用户提供了针对性的训练计划。

AI健身有望辐射多产业链。

AI健身器械。包括商用、家用等器械，AI功能将结合器械对用户进行实时的健身指导，结合线下健身房，将形成系统化的健身方案，让更多消费者开始习惯健身房的各项训练模式。受益标的：舒华体育、英派斯等。

AI健身App。涵盖居家、健身房、户外等多场景健身，包括国内健身应用垂直领域的龙头Keep和悦动圈等。受益标的：Keep、力盛体育。

体育IP。更多人开始健身将直接促进体育事业发展，球星卡等体育周边产品有望获得消费者青睐，受益标的：姚记科技。

AI智能穿戴。体育是智能手表和AR眼镜的核心应用方向，如果在AI的推动下，深入参与健身的人群数量增加，则有助于智能穿戴产品的销量提升。

健身装备。多样化的训练会催生健身装备的需求增长，例如训练鞋、压缩裤等，亦有望带动相关品牌销量提升。