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首批12只中证全指自由现金流ETF获批

人民财讯4月7日电，华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金共12家基金公司上报的首批中证全指自由现金流ETF今日拿到批文。中证全指自由现金流指数一跃成为市场上拥有最多获批待发ETF数量的现金流策略指数。该指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司的整体表现。
中证全指自由现金流ETF华泰柏瑞基金博时基金
人民财讯吴琦04-07 16:58
基金年内分红近680亿元 QDII基金分红额大幅增长

人民财讯4月7日电，2025年以来，A股市场整体呈现震荡上行态势，权益类基金净值普遍增长。指数基金表现突出，部分指数基金还推出了“季度分红”“月度分红”等机制，将红利尽可能及时地转化为投资者现金收益。据证券时报·数据宝统计，按照红利发放日统计，截至目前，今年以来已有123家公募基金或证券公司旗下1546只（多类别份额分开统计）基金产品实施分红，分红总额达到679.04亿元。年内分红总额超过10亿元的基金公司有19家，华夏基金、中银基金、易方达基金、嘉实基金等公司的分红总额居前，分别达47.27亿元、44.78亿元、41.75亿元、41.36亿元，排名前四位；此外，南方基金、博时基金、富国基金等公募基金，年内分红总额均超20亿元。
基金分红QDII基金
人民财讯04-07 06:58
基金年内分红近680亿元，QDII基金分红爆发式增长

基金持续慷慨分红，年内已分红679.04亿元。2025年以来，A股市场整体呈现震荡上行态势，权益类基金净值普遍增长。指数基金表现突出，部分指数基金还推出了“季度分红”“月度分红”等机制，将红利尽可能及时地转化为投资者现金收益。据证券时报·数据宝统计，按照红利发放日，截至目前，今年以来已有123家公募基金或证券公司旗下1546只（多类别份额分开统计）基金产品实施分红，分红总额超679.04亿元。年内分红总额超过10亿元的公司有19家，华夏基金、中银基金、易方达基金、嘉实基金等公司的分红总额居前，分别达47.27亿元、44.78亿元、41.74亿元、41.36亿元，排名前四位；此外，南方基金、博时基金、富国基金等公募基金公司，年内分红总额均超10亿元。从产品数量来看，易方达基金、博时基金、广发基金、鹏华基金、富国基金等均有超40只产品实施分红，其中易方达基金、博时基金旗下分红产品数量居前，分别达71只和70只，分红总额分别达41.75亿元和23.85亿元。债基依旧是分红主力一般而言，基金分红金额越高，次数越多，说明基金的可分配利润越多，反映其在特定阶段的投资较为成功。分类型看基金分红，债券型基金年内依然最为慷慨。据数据宝统计，截至最新，今年以来分红的债券型基金有1275只，分红金额达到531.72亿元，占基金年内分红总额的78.3%。219只债券型基金年内至少实施2次分红。今年以来，政策空窗期叠加资金收紧，债市持续调整，绝大多数债基年内并未斩获正收益。业内人士表示，债市大手笔分红主要是近年来，债券市场走出牛市行情，投资者对债基的配置增加。在市场和规模双双向好的情况下，债券型基金收益增加，分红的频次和金额进一步提高。此外，债基持有人中的机构投资者占比较高，对分红的需求较强。QDII基金分红金额同比大增以可比数据统计，今年以来国际（QDII）基金、股票型基金、混合型基金的分红金额均同比呈现爆发式增长。QDII基金分红金额从去年同期的0.18亿元增长至目前的4.27亿元，增幅高达2270.04%。股票型基金和混合型基金的分红金额分别同比增长744.96%和626.90%。今年以来，在多重因素的共同影响下，黄金、铜等大宗商品在一季度大涨，导致大宗商品类QDII基金净值大幅上涨，为分红提供了基础。此外，今年以来港股市场表现强劲，恒生科技指数、恒生生物科技指数等大幅上涨，港股类QDII基金收益较为可观，提升基金分红能力。另外，部分QDII基金合同规定需定期分配收益，黄金和港股等投资标的大幅上涨后，基金管理人选择提高分红比例，以帮助持有人锁定收益或控制基金规模。债券型基金相比去年增幅也不低，今年内的分红金额相比去年同期增长153.37%。REITs基金年内分红额同比增幅相对较低，为47.24%，另类投资基金、货币市场型基金的分红额则同比出现降低，幅度均为30%左右。年内A股市场整体向上和债市相对稳定，股票型基金、混合型基金的投资收益都大幅上升，部分基金公司根据市场环境和投资策略做出主动调整，通过分红降低基金单位净值，以吸引更多投资者进入，同时降低仓位，减轻管理压力。18只产品分红超5亿元18只基金产品的年内分红金额超过5亿元。华夏基金旗下的华夏沪深300ETF年内分红总额最高，该基金年内分红一次，单次分红规模为26.83亿元。嘉实沪深300ETF年内分红1次，分红总额合计24.61亿元，仅次于华夏沪深300ETF。6只基金年内分红次数超4次，率先实现月月分红的频率，合煦智远嘉悦利率债A年内分红次数最多，达6次，合计分红金额3.17亿元。湘财鑫睿A、合煦智远嘉悦利率债C的分红次数均超4次。从行情表现来看，年内分红超亿元的149只基金中，工银全球配置人民币、南方中证1000ETF、博时裕通纯债3个月A、易方达价值精选基金年内复权净值增长率居前，均超3%。（数据宝）
基金分红QDII基金
数据宝04-06 20:32
什么信号？热门ETF上市后规模下降……

热门宽基品种中证A500指数基金，仍在为市场带来增量资金。将于4月7日开始上市交易的平安中证A500ETF，成为第三批9只中证A500ETF后的又一只上市产品。而第三批ETF中的最后一只产品，刚于4月3日完成上市。但无论是产品数量或上市份额，第三批ETF均较前两批ETF有所下降。甚至有ETF上市不足两月规模已跌破2亿元成立“红线”。即便是普通指数、指数增强等场外中证A500品种，同样出现这种“后来居下”现象，第三批中证A500ETF均已完成上市根据平安基金公告，平安中证A500ETF将于4月7日上市交易，交易份额为20.27亿份。需要指出的是，平安中证A500ETF并不属于第三批中证A500ETF产品，而是在第三批9只产品陆续发售并成立后才进入中证A500指数赛道的ETF。公告显示，平安中证A500ETF于今年2月17日获批，3月17日开始发售，3月26日成立，于3月17日至3月21日短短数日内募集了20.27亿元，获9043户有效认购。短时间内能募集逾20亿元规模，和机构资金有一定关系。在本次上市前，平安中证A500ETF有近60%份额由机构投资者持有。仅平安人寿-分红-个险分红和平安人寿-自有资金分别持有5亿份，合计持有份额占比就达到了49.34%。此外，4月以来还有兴业基金和银河基金旗下的中证A500ETF上市交易。其中，第三批中证A500ETF中的兴业中证A500ETF，刚于4月3日上市交易。和平安中证A500ETF不同，兴业中证A500ETF的发行节奏要稍微缓慢些。该基金于2024年12月4日就已获批，后于2025年2月28日开始发售，3月25日成立，发售期间（2月28日至3月20日）仅募集了4.35亿元，份额为4.35亿份。其中，有近80%的份额由个人投资者持有。另外，银河中证A500ETF于4月2日上市交易，该基金同样是在2024年12月4日获批，于2025年3月3日开始发售，3月20日成立，发售期间（3月3日至3月14日）募集了7.35亿元，份额为7.35亿份，其中有近60%的份额由个人投资者持有。随着银河中证A500ETF和兴业中证A500ETF的上市交易，第三批9只中证A500ETF均已完成上市。根据同花顺iFinD统计，第三批中证A500ETF中最早上市的是东财中证A500ETF，上市时间是今年1月8日。浦银安盛基金、中金基金、融通基金旗下的中证A500ETF产品，均于1月期间上市交易。此外，2月期间有三只中证A500ETF上市交易。上市后规模普遍下降截至4月3日，前三批上市的中证A500ETF数量一共有31只，总共上市份额为533.79亿份，平均上市份额为17.22亿份。如果加上4月7日上市的平安中证A500ETF，32只产品上市份额为554.05亿份，平均上市份额为17.31亿份。中证A500ETF自去年10月上市至今一直受到市场高度关注，但无论是产品数量或上市份额（成立规模），第三批产品均较此前两批产品有所下降。根据同花顺iFinD统计，第一批10只中证A500ETF于去年10月中旬上市，平均上市份额为20亿份；第二批12只产品于去年11月到12月初上市，平均上市份额也有20亿份；今年以来陆续上市的第三批9只产品，平均上市份额只有10.42亿份。从上市后的规模增长来看，依然是前两批上市产品出现较大变化。截至4月3日，全市场32只中证A500ETF的总规模接近2386.72亿元，较上市时的554.05亿元增长逾300%。其中，32只产品中有10只规模突破100亿元，其中有7只为第一批产品，包括国泰中证A500ETF（231.79亿元）、南方中证A500ETF（206.93亿元）、富国中证A500ETF（182.20亿元）、嘉实中证A500ETF（163.02亿元）、华泰柏瑞中证A500ETF（143.25亿元）、招商中证A500ETF（123.68亿元）等。另一方面，今年以来上市第三批中证A500ETF产品，不少产品在上市后规模出现一定程度下降。东财中证A500ETF截至目前规模为4.19亿元，1月上市时规模为7.22亿元；浦银安盛中证A500ETF在今年1月上市时的规模为15.07亿元，截至目前只有4.74亿元；海富通中证A500ETF2月上市时的规模接近20亿元，目前只有11.59亿元。此外，沪上一公募旗下中证A500ETF2月上市时规模约5亿元出头，目前规模已跌破2亿元。融通中证A500ETF1月上市时规模为10.68亿元，截至目前只有4.42亿元。非ETF产品同样“后来居下”实际上，进入2025年公募布局中证A500的步伐并未停歇，不仅有ETF，还有普通指数、指数增强等场外产品。但这些产品规模普遍不大，且成立时间越晚规模越小。根据同花顺iFinD统计，包括ETF在内，截至4月3日今年来成立的中证A500指数基金产品达到了64只（不同份额分开统计），使得全市场的中证A500指数基金产品数量达到了172只。172只基金的总规模达到了3570.47亿元，较1728.02亿元的发行规模增长逾100%。但剔除2386.72亿元的32只ETF外，140只其他类型的基金规模只有1183.75亿元。其中，富安达基金于4月成立的中证A500指数增强基金，规模只有4.25亿元，汇添富基金、海富通基金、中金基金、泓德基金于3月成立的中证A500指数增强基金，规模分别只有5.31亿元、2.33亿元、2.84亿元、4.78亿元。根据券商中国记者统计，包括申报产品的基金公司在内，目前布局中证A500指数基金的基金公司已接近75家。除了上述已成立的基金外，还有不少中证A500指数基金正在或即将发行。根据同花顺iFinD数据，截至4月3日有三只中证A500指数产品正在发行中，分别是国泰中证A500增强策略ETF，以及华夏基金和招商资管旗下的中证A500指数增强基金。此外，从4月7日起，有8只中证A500相关指数基金开始发行，太平基金、长信基金、鹏华基金、中银基金和华安基金发行的是中证A500指数增强基金，东财基金发行的是中证A500ETF联接基金，金鹰基金发行的是中证A500普通指数基金。‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
中证A500ETF平安中证A500ETF兴业中证A500ETF
券商中国04-06 10:33
12家公募上报首批中证全指自由现金流ETF

人民财讯3月18日电，证监会官网显示，华泰柏瑞基金、招商基金、博时基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金共12家基金公司上报了首批中证全指自由现金流ETF。据悉，中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司的整体表现，该指数于2024年12月11日发布。
ETF现金流基金
人民财讯吴琦03-18 21:26
调研后集体大涨，基金经理看到了什么？

开年以来，不少公募参与调研的上市公司股价迎来大涨。近日，公募基金参与调研的长盛轴承等个股纷纷涨停，拉长周期看，更有近60家公募参与调研的上市公司股价在调研后涨幅超过了10%。其中公募基金青睐的机器人概念股反弹力度最大。有公募投研人士告诉券商中国记者，一些传统制造业公司曾被认为是夕阳产业，公司增长想象空间有限，而随着人形机器人产业链处于爆发前夜，这些进行了智能化转型的传统制造业公司有望迎来第二增长曲线，展现出更重要的价值，因此重新受到公募基金投研人士的热切关注。除此之外，在调研中，基金经理还看到了什么变化？这些上市公司为何吸引了公募的注意？值得关注。基金调研股走出独立走势近期，A股市场表现震荡，主题投资依旧活跃。一些热门行业中的个股走势分化，值得关注的是，一些股价大涨的上市公司中出现公募基金身影。在一些公募基金参与调研后，一些上市公司股价走出与市场表现独立的走势。一些较为冷门的机器人概念股表现最好，如长盛轴承、震裕科技、凯尔达和汉威科技等公司在接受基金调研后，股价累计涨幅均超过了30%。长盛轴承1月20日股价20%涨停，年内累计涨幅已达到55.6%。该上市公司开年以来已组织3次机构调研，吸引了平安基金、海富通基金、中邮基金等多家公募参与调研。在此之前，仅兴全多维价值基金、金鹰科技创新基金、兴全合丰三年持有期基金3家基金产品出现在公司三季度末的十大流通股东名单中，且无一只基金重仓该公司。长盛轴承公司在汽车领域的应用主要包括座椅、四门两盖、减震器、转向系统、空调压缩机等部位。公司之所以受到资本市场关注，或与机器人相关业务有关。公司在调研中透露，目前正与机器人产业链相关方开展合作研发，研究方向主要是应用于关节处的自润滑轴承及部分直线执行器中的丝杠产品。公司有部分产品在机器人零部件领域已实现小批量的生产销售，该类产品收入在公司主营业务收入中占比低（不足1%），部分产品尚处于送样及试验阶段。震裕科技年内累计涨幅也超过了50%，公司吸引了中银基金、平安基金、中欧基金、鹏华基金、国泰基金和银华基金等公司参与调研。在此之前，公募基金关注度较低，仅华商基金、诺安基金和交银施罗德基金持有小部分公司股份。震裕科技在调研中透露，公司已建成一条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，公司第二条半自动量产线预计2025年一季度投入使用。公司还指出，人形机器人新兴领域行业还处于从0-1的起步阶段，公司机器人组件及精密零部件产品都处于投入期，近期营收和利润规模均相对较小，预计对公司业绩贡献度很小，更多的是公司拓展新业务领域能力的证明。凯尔达吸引了西部利得基金、信达澳亚基金、国泰基金、长城基金、财通基金等多家公募参与调研。凯尔达在调研中透露，公司拥有自主研发的工业机器人运动控制、驱动等核心技术，相关技术与人形机器人产业涉及的部分关键配套技术有较强的关联性；公司可以为镜识科技机器人关节等核心零部件及整机组装等产业化配套。汉威科技市值不足百亿元，公募基金投资者较少，今年1月中旬却吸引了超30家公募基金参与调研。机构在调研中重点问及汉威科技子公司能斯达的情况，公司透露，能斯达目前主要在高端消费电子领域、泛医疗领域以及人机交互领域进行产品的布局，其中高端消费电子、智能可穿戴设备、康养等几个领域的产品成熟度及标品化程度已经比较高且有较为稳定的订单，人形机器人方面也在积极接洽多家机器人整机厂，进展顺利。不难发现，公募基金青睐的机器人概念股近期反弹力度较大。有公募投研人士告诉券商中国记者，一些传统制造业公司曾被认为是夕阳产业，公司增长想象空间有限，而随着人形机器人产业链处于爆发前夜，这些进行了智能化转型的传统制造业公司有望迎来第二增长曲线，展现出更重要的价值，因此重新受到公募基金投研人士的热切关注。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，被工信部明文定性为“有望成为继计算机、智能手机、新能源车后的颠覆性产业”，嘉实基金孟夏表示，从投资的角度来说，机器人行业有非常好的β，远期市场空间巨大，行业发展增速很快。立足当下，人形机器人产业目前还处于较为早期的发展阶段，短期震荡难以避免，但长期来看，投在浪潮起点，用积极的长期主义信念来坚持是值得布局的好方向。冷门股或成基金经理“心水股”不同基金公司投资风格不同，因而偏好调研的上市公司有交叉相同的也有迥异独特的。如博时基金调研的热门上市公司有依依股份、祥鑫科技、实丰文化、西部材料、雅化集团等，华夏基金调研的热门上市公司有长盛轴承、步科股份、实丰文化、奥普特和西部材料等。除了依依股份、奥普特，银华基金调研的热门公司还有易点天下、斯莱克和奥比中光-UW。不难发现，一些较为冷门的上市公司也受到公募基金的青睐。如依依股份受到博时基金基金经理冀楠和于玥，以及银华基金陈思远的关注。依依股份年初市值仅30亿元，主营业务是一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售。该公司机构关注度更小，仅南华基金持有数量较小的股份。不过，该上市公司在基金调研后累计涨幅超过了30%。公司在调研活动中透露了行业以及公司发展形势，公司表示，2024年公司宠物卫生用品品类增长速度较快，且增速明显高于整个行业，预计这一趋势将在2025年延续，宠物卫生护理用品的产品渗透率有望继续提升。公司三大主要产品均保持高速增长。公司近期发布的2024年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润同比增长91.76%至117.91%。郑中设计在1月13日接受了博时基金和贝莱德基金的调研，该公司股价在1月20日涨停，德福科技今年接受了华泰柏瑞基金的调研，公司股价年初至今累计涨幅超过了23%。实际上有基金经理通过挖掘独门重仓股助力基金净值大涨，虽然一些冷门股仅受到极少数公募基金的关注，但也有可能成为基金经理“心水股”。基金经理扎堆调研热门股数据显示，开年以来，公募基金共参与了300家上市公司的调研活动，其中博时基金、华夏基金、银华基金调研总次数位居前列，分别有62次、56次和49次。从行业角度来看，一些热门板块仍是公募基金调研重点方向。当下，市场仍较为关注AI发展周期下的受益细分行业，以及人形机器人爆发前夜将带来的产业投资机会，在被调研的上市公司中，电子元件、工业机械、电子设备和仪器、集成电路、消费电子产品和应用软件等行业在数量和调研频次上均位居前列。具体上市公司来看，基金公司扎堆调研的上市公司有易点天下、中际旭创、国光电器、斯莱克和水晶光电等，参与调研的公司数量均超过40家。易点天下共吸引了超百家机构参与调研，其中有57家机构为基金公司。部分基金公司的出席人员为知名基金经理，如兴全基金谢治宇、易方达基金杨宗昌等。易点天下是一家企业国际化智能营销服务商，致力于为客户提供全球营销推广服务，帮助其高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现。中际旭创主要致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的客户。（券商中国）
基金调研基金经理
券商中国01-21 12:25
梦网科技：收购碧橙数字将形成协同效应快速做大阅信规模

梦网科技(002123)1月20日披露投资者关系活动记录表，公司于1月19日召开电话会议，海富通基金、中银基金、泰康香港等10余家机构投资者参会。此前，梦网科技曾于1月15日晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买碧橙数字100%股份并募集配套资金。在本次电话会议中，梦网科技在回答机构投资者提问时表示，公司是中国领先的云通信服务商，在行业内深耕24年，这是一个2万亿级别的流量赛道，虽然C2C的短消息越来越少，但A2P的市场每年还保持稳定增长。因为短信是基于手机号且不需要下载安装的一级流量入口，所以对于企业而言短消息是一个非常好的触达用户的工具。但随着时代的变化，传统的短信形式太过单一。在5G与智能化时代的背景下，传统短信已无法满足用户与企业的双向需求。基于此，梦网科技最近几年一直在打磨全新的5G阅信产品，力争把握住2万亿流量升级的市场机会。阅信能够把文本变成卡片式富媒体的微应用，与客户的服务和应用结合，实现服务分发和业务分发，使企业的“通知、服务、营销”有机统一，构建完整的服务闭环，极大地提高了用户和企业的体验和信息传递效率。经过多年的努力，梦网科技与五大手机厂商及三大运营商达成了合作，并在2024年三季度在中国移动实现国内主流终端厂商全覆盖，开始规模化发展。对于本次重大资产重组。一方面是国家鼓励并购重组的大环境，更重要的是想更快的发展公司业务，通过阅信产品进军私域流量运营，积极拥抱AI。在当今数字化浪潮汹涌澎湃的时代，电子商务已成为推动品牌发展、拓展市场边界的关键力量。碧橙数字致力于为全球优质消费品牌提供全链路、全渠道电子商务服务。经过多年的深耕细作，凭借扎实的运营经验沉淀、广泛的客户资源以及良好的口碑积累，已成为行业内领先的电子商务综合服务商之一。拥有天猫六星经营服务商和抖音钻石品牌服务商认证，以及小红书闭环电商代理商。同时具备策略中心服务商和数据银行服务商资质，彰显了其在行业内的稀缺性与独特优势。梦网科技虽然具备优秀的企业客户资源，但之前面对的是企业中台，IT部门，缺乏业务侧核心资源，而业务侧是碧橙数字的优势，对接的是企业的业务侧一号位。因此，双方能够高效协同，快速做大阅信的规模，同时阅信也能助力碧橙数字高效运营。梦网科技进一步介绍，碧橙数字的天猫六星服务商等牌照使其在众多服务商中具备优势，能吸引到优质客户，而优质客户又进一步提升其声誉，形成良性循环。在各细分行业中，真正能参与竞争的头部服务商较少，碧橙数字在多个重点品类如家电、汽车、运动户外、健康等领域形成了不可撼动的壁垒。碧橙数字长期在行业内深耕，团队积累了丰富经验，沉淀了数字资产，且在技术层面拥有行业头部企业的基础沉淀。同时，公司在品类选择上有清晰规划，重点发力健康和运动户外等潜力大的品类，原有家电、汽车等业务行业稳定，还受益于家电补贴等政策。在谈及公司未来业务如何与碧橙数字协同时，梦网科技表示，第一是帮助梦网科技在消费品品牌营销和电商平台推广阅信产品；第二是共同打造投流平台，打造行业模型，让阅信从一个通讯工具变成营销平台；第三是基于阅信打造私域电商，阅信就像一个不需要用户关注的公众号，嵌入成交后台，就有可能成为品牌的一个自营的私域电商阵地，未来再结合各个手机的AI入口，有可能成为AI时代新的电商解决方案。
梦网科技收购中国移动
证券时报·e公司孙宪超01-20 14:12
5只公募基金率先披露四季报 “全员”实现净值正增长

人民财讯1月13日电，公募基金2024年第四季度报告进入披露期。截至1月12日，已有华富基金管理有限公司、西藏东财基金管理有限公司、中银基金管理有限公司等3家公募机构率先披露旗下部分基金产品2024年第四季度报告，包括1只权益类基金和4只债券型基金。整体来看，5只基金在2024年第四季度均实现了净值正增长，部分基金同时跑赢了业绩比较基准收益率。基金管理人在2024年第四季度报告中也透露了对未来权益市场和债券市场的观点，并拟在变化的市场中积极挖掘和把握投资机会。（证券日报）
基金公募基金
证券日报01-13 07:58
90只基金跨年发行，开门红又回来了！

2024年行将结束，但随着新一轮行情复苏，基金业新年开门红再次成为市场关注焦点，这在基金发行的跨年布局中尤为明显。截至12月26日收盘，全市场90只正在发行和准备发行的基金中，有相当多的产品将发行日期安排在了2025年，主动和被动基金均成为开门红布局主力军。既有中证A500和沪深300等主流宽基指数产品，也有科技和红利等主题型主动权益基金。个别中证A500指数基金的首发日，甚至锁定了2025年首个交易日（1月2日）。此前，公募基金的开门红最引人关注是在2020年到2021年，当年各大明星基金经理挂帅，爆款基金辈出。但在赛道行情下行后，公募基金的开门红现象有所淡化。随着2024年市场行情回升，开门红现象重新回到市场视野中来。但从本质上看，开门红更多是基金公司在特殊时间节点下的营销手段。能否开门红，红多久，依然取决于市场行情和市场需求。真正契合投资需求、能带来持续赚钱效应的基金产品，才能持续焕发生命力。跨年发行，“被动”成色显著在资本市场里，开门红一般是指保险业在岁末年初时针对市场推出新产品。但近年来，随着公募基金的投资群体扩大，叠加A股跨年行情和春季行情助力下，开门红成为各大基金公司争夺的新年基金发行窗口。根据同花顺iFinD数据统计，截至12月26日，全市场有47只基金正在发行中，其中有37只基金的募集截止日在2025年，个别于2024年底发售的基金，募集截止日到2025年3月。具体看，37只基金以权益产品为主，“被动”成色依然显著。首先是中证A500指数基金，华宝中证A500ETF联接基金于20204年12月23日开始发售，募集截止日为2025年1月7日。富国基金、明生加银基金和交银施罗德基金旗下的中证A500产品，均于12月26日开始发售，募集截止日到1月中旬。其次是沪深300指数，中银基金旗下的沪深300指数基金和博时基金旗下的沪深300ETF联接基金，均于2025年1月10日截止募集。另外，跨年布局的指数基金还有华安中证全指计算机指数基金，工银瑞信创业板50ETF、景顺长城上证科创板50成份ETF、富国恒生A股专精特新企业ETF、摩根上证科创板新一代信息技术ETF、嘉实中证港股通高股息投资ETF。此外截至12月26日，还有43只新发基金排上了发行档期，有23只为指数基金，其中有6只为中证A500指数产品。中加基金、贝莱德基金和广发基金旗下的中证A500指数增强基金，以及长城基金旗下的中证A500指数基金，均将发行日定在2025年首个交易日（1月2日）。另外，在布局2025年开门红中，主动权益基金同样是主力军。截至12月26日正在发行的37只基金中，有15只为主动权益基金，较为显著的是红利和科技主题产品，包括银河科技成长、华安先进制造等基金。华泰柏瑞和景顺长城发行的是红利量化选股基金。基金公司重新聚焦开门红在开门红语境下，新年伊始是全年的关键时刻，如果金融产品能获得资金青睐，往往会为新年的市场业绩定下好的基调，所谓“开门红、红一年”。对公募基金而言，开门红同样具有重要的定调意义。北方一家中小公募品牌负责人对券商中国记者表示，公募基金的开门红最引人关注是在2020年到2021年。这两年里主动权益基金迎来大发展，各家的明星基金备受关注，加上结构性行情配合，开门红自然而然就成为了各家基金公司岁末年初的主流打法，“我记得很清楚，在2020年末时各家基金公司都在积极布局2021年的开门红。当时，各家基金公司的新发基金宣传，频繁出现贺岁基、新年第一基等字眼。各大明星基金经理挂帅，不少产品最终募集出了百亿爆款”。就2025年而言，华南一家头部公募品牌人士对券商中国记者称，2025年的开门红的市场关注度，预计不及2021年，但和2022年、2023年等年份比，预计会有明显起色。该品牌人士分析到，一方面，赛道主题基金经过2021年前后的高歌猛进后，出现一段低谷期。在这段时间里，市场行情持续低迷，主动权益基金业绩和规模差强人意，基金公司也逐步淡化了开门红。但随着2024年下半年新一轮行情的展开，权益基金的业绩随之复苏。2025年开门红重新成为基金公司的产品布局发力点。另一方面，该品牌人士还提到了2024年以来蓬勃发展的被动指数基金。他表示，2025年基金公司重新聚焦开门红，有相当部分以指数基金为着力点。历经2024年的蓬勃发展后，指数基金发展大趋势已在业内取得基本共识。大的基金公司持续布局ETF，数量众多的中小基金公司，则想通过普通指数基金或者指数增强基金，来实现新一轮突围发展。三条主线把握2025年机遇从基金公司过往开门红情况来看，岁末年初开售的基金产品取得不错销量，除了基金产品本身契合当下投资需求外，行情配合同样是必不可少的因素。从年末基金公司预判来看，2025年依然是一个“有为”年份。“在积极有为的宏观政策发力下，2025年宏观经济形势预计整体向好。国内股市在经历了9月底以来的大幅反弹后也并未被高估，整体看好。”博时基金多元资产管理一部总经理兼多元资产管理一部投资总监郑铮表示，从基本面角度看，本轮企业ROE下行区间已超过12个季度，中央经济工作会议提出实施更加积极有为的宏观政策，有望带动企业盈利拐点向上。估值角度，当前A股无论从全球估值比较，还是股票市值与债券/货币/GDP比较，均具备较大的提升空间。摩根资产管理预计，接下来市场或更多聚焦于政策预期及行业供需关系带来的结构性机会，总体保持审慎乐观。大多数在A股市场上市的中国公司收入主要来源于国内市场，本地需求至关重要。支持经济的国内政策措施，有望成为中国股市更重要的推动力。在宏观出现更全面的复苏前，银行、能源和国有企业等高股息和防御性股票或有望表现良好，大型蓝筹股、行业龙头或有机会吸引持续的资金流入。主动管理策略或更多聚焦基本面指标，可能走出结构化行情。具体布局方面，中欧基金表示，考虑到经济基本面的复苏节奏、政策的潜在刺激方向，接下来可通过三条主线把握2025年的市场机遇：首先为内需复苏主线，涉及行业中估值弹性较大的是食品饮料、业绩弹性较大的是房地产、政策弹性较大的是医药，以及内需消费升级相关的服务消费、品质必需消费与潮玩可选消费；其次为再通胀主线，伴随央行“促进物价合理回升”的政策表态，关注PPI修复预期带动的周期品，尤其是中国定价权更强的钢铁、煤炭和铝等；最后把握高景气科技领域的产业迭代趋势，关注AI、储能和各类长验证周期的题材如国产替代和商业航天等。长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，基于内外宏观因素的变化，明年的一大重要投资主线在于科技，尤其要关注自主可控的新进展方向。他还强调，投资机遇与时代的进程息息相关，因此投资也要有时代感。长远来看，人工智能、半导体、新能源等代表科技创新、高端智造趋势的领域，同时也是国家经济发展和政策导向重点发力、重点投入的方向，将持续受到市场关注。（券商中国）
基金开门红贝莱德
券商中国2024-12-27 14:54
REITs再扩容！这家券商系公募入局

源自券商中国规模已超千亿的公募REITs，迎来又一“入局者”。11月27日，券商系公募创金合信基金上报创金合信首农产业园REIT，成为公募REITs中的第25家参与机构。截至11月27日，25家机构旗下的公募REITs数量已达到73只，分散于仓储物流等八大类底层资产。 2024年以来，公募REITs的二级市场交易实现了6.18%的平均涨幅，其中的6只产品年内涨幅超过20%。公募机构对券商中国记者表示，我国公募REITs市场已走出底部行情，随着后续配套政策的持续不断完善，底层资产类型的不断扩容，中长期资金的不断进入，我国公募REITs仍有较大的发展空间。和万亿规模的潜在市场相比，我国公募REITs仍有较大发展潜力，底层资产也可进一步丰富。公募REITs已扩容至73只根据上交所11月27日公告，创金合信首农产业园REIT于11月27日上报，由创金合信基金担任管理人，北京首农信息产业投资有限公司为发起人（原始权益人），第一创业证券为专项计划管理人，专项计划名称为第一创业—首农产业园基础设施1期资产支持专项计划。在11月27日上报的，还有华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT。苏州工业园区公租房管理有限公司担任发起人，华泰证券（上海）资产管理有限公司担任管理人与专项计划管理人。另外，由汇添富基金担任管理人的汇添富上海地产租赁住房REIT于11月26日上报至上交所。其中，创金合信首农产业园REIT是创金合信基金旗下首只公募REIT产品。根据Wind数据统计，包括创金合信基金在内，截至11月27日参与到公募REITs中来的公募机构（包括公募基金公司和券商资管机构）已达25家。具体看，25家机构旗下的公募REITs数量为73只，其中有64只产品为首发产品，9只产品为扩募产品。此外，73只产品中有46只已成功上市。73只产品分散于八大类底层资产中，分别为保障性租赁住房、仓储物流、交通基础设施、能源基础设施、生态环保、水利设施、消费基础设施、园区基础设施。其中，华夏基金旗下一共有15只产品，是目前发行公募REITs的基金公司。其次是中金基金，该公募旗下的REITs产品数量目前已接近10只。此外，中信建投基金、中航基金等中小公募，以及招商基金、易方达基金等大型公募，旗下的REITs数量大多是3只左右。此外，REITs项目的前期招标等信息，还出现了多家基金公司身影。根据最近公布的喀纳斯景区基础设施公募REITs服务项目－中标候选人公示（招标编号：TC249HL1C），该项目001包1的中标候选人分别为中航基金、华夏基金、招商基金，投标报价分别为110万元、50万元、100万元。此外，根据网上披露的《中银基金法律顾问一揽子服务采购项目招标公告》（招标编号：采标2024—2566），该项目的招标内容为中银基金法律顾问一揽子服务采购。在不设置招标控制价范围内，该招标项目划分为4个标段，004为中银基金公募REITs常年法律顾问采购项目。今年以来6只公募REITs涨超20%除了上述静态数据外，发行、募资、交易等动态数据变化，更能折射出公募REITs扩容大势。 11月27日，工银蒙能清洁能源REIT发布认购申请确认比例结果公告，该基金的公众投资者有效认购申请确认比例约为0.28%，即公众投资者有效认购倍数达357倍，成为深交所今年已发行基础设施REITs中公众投资者认购倍数最高的产品。从11月27日起中金重庆两江REIT开始发售，募集基金份额共计4亿份，认购价格为2.550元/份，预计募集资金总额为10.20亿元。该基金拟投资的基础设施资产位于重庆两江新区，包括双鱼座项目、双子座项目、凤凰座项目及拓D一期D2项目，合计建筑面积约24.37万平方米，运营时间均超过9年。根据Wind统计，包括上述两只产品在内，52只已公布发行规模的公募RIETs合计募集资金规模已接近1500亿元。其中，中金安徽交控高速公路REITs的发行规模超过百亿元，平安广州交投广河高速公路REIT等6只产品的募集规模均超50亿元。根据华夏基金统计，截至11月8日2024年全市场共发行的公募REITs有22单，发行规模为489.65亿元。华夏基金表示，2024年受益于我国公募REITs配套政策不断完善、二级市场表现回暖等利好因素，我国公募REITs发行迎来井喷式增长，发行节奏明显加快。 Wind数据显示，截至11月27日收盘2024年以来52只有交易数据的公募REITs实现了6.18%的平均涨幅，有37只产品年内实现正收益，16只产品累计涨幅超过10%，其中的6只产品年内涨幅超过20%，华夏北京保障房REIT、中金厦门安居保障性租赁住房REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT三只产品的累计涨幅在25%以上。华夏基金表示，我国公募REITs市场已走出底部行情，随着后续配套政策的持续不断完善，底层资产类型的不断扩容，中长期资金的不断进入，我国公募REITs仍有较大的发展空间。能源基础设施和保障性租赁住房对宏观经济变化的敏感度较低，年内价格表现较为优异。资产类型仍可进一步丰富整体而言，经过四年多的试点，国内的公募REITs已进入常态化发展阶段，参与主体和资产类别持续丰富。从存量待盘活资产体量和其他成熟市场实践来看，国内公募REITs还有更大发展空间。中金基金表示，随着REITs市场建设稳步推进，公募REITs逐步进入常态化发行新阶段，底层资产类型日趋丰富，中长期配置价值愈发明晰，这将有助于进一步发挥公募REITs服务国家战略、支持实体经济的积极作用，同时为投资者提供更丰富的资产配置选择和长期投资价值。从资产相关性来看，华夏基金对券商中国记者表示，我国公募REITs市场与股票市场和债券市场之间的相关性都比较弱。与股票市场的相关性大约在0.11—0.22之间，与债券市场的相关性大约在0.02—0.03之间。配置公募REITs品在一定程度上起到分散资产组合风险的作用。广东省中山市副市长曾奕和广州交投私募基金管理有限公司总经理助理方浪近日在《清华金融评论》上的发文（下称“评论文章”）表示，我国过去几十年的大规模投资，积累了大量的存量资产，多家市场专业研究机构测算规模已超过100万亿元，若其中具有较好经营性的存量资产按照1%的保守比例计算，也能达到万亿级，这些优质存量资产通过基础设施REITs能快速盘活提前回收资金。评论文章进一步称，我国基础设施REITs已进入常态化发展阶段，但从市场总体规模来看仍然相对较小。截至2024年6月末，我国基础设施REITs发行总规模约合164亿美元，美国、日本、新加坡等地区的规模分别达到13311亿美元、1094亿美元、720亿美元，我国REITs规模仅占美国的1.23%、日本的15.00%、新加坡的22.80%。基于此，评论文章建议，REITs申报发行的资产领域有待进一步丰富。目前，我国基础设施REITs试点领域包括交通、能源等11个大类，市政、新基建、水利、旅游4个重点领域未有资产发行。从小类来看，交通领域全部为高速公路资产，铁路、机场、港口领域未有资产发行。
证券时报·e公司2024-12-01 08:03

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