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贝泰妮2024年实现营收57.36亿元战略升级释放增长潜力

4月24日晚间，贝泰妮(300957)披露2024年年报以及2025年一季报。年报显示，贝泰妮2024年实现营业收入57.36亿元，净利润5.03亿元。利润波动主因线上大促销售承压、市场竞争加剧致营销费用攀升、资产减值计提及运营成本上升等多重因素叠加所致。2024年化妆品行业深度调整，企业主动降速减预期，叠加整体消费需求亟待提振复苏，国货美妆承压显著，贝泰妮业绩表现符合市场预期。纵观全年经营工作，贝泰妮聚焦品牌战略升级与研发壁垒构建，推进产品与渠道结构优化，通过主动优化库存管理，筑牢基本盘并蓄力长期发展。公司敏感肌赛道护城河持续稳固，随着库存结构优化与营销效能释放，业绩修复动能逐步显现。兑现高质量发展价值聚焦经营底盘，贝泰妮多维夯实发展质量。截至2024年末，贝泰妮资产总额达83.04亿元，自2021年上市以来增长67.02亿元；归属于上市公司股东的净资产60.50亿元，自2021年上市以来增长超4倍，印证战略升级对规模与实力的持续驱动。同时，现金流健康度显著提升——经营活动现金流净额连续三年为正，报告期内同比增长13.83%。稳中有进的企业经营，正是业务结构优化与管理机制迭代形成协同成效的有力印证。在深化股东回报方面，贝泰妮核心财务指标健康稳健，平均总资产回报率（ROA）与加权平均权益回报率（ROE）持续处于行业优势区间，成本收入比保持同业领先水平。2021至2024年期间，累计分红10.98亿元，占四年合计归母净利润34.60%，其中2024年拟分红2.53亿元，分红比例更是提升至50.30%，股东回报稳定性凸显。加之本年度完成的股份回购共计2.35亿元，积极回购与持续的高分红共振发力。锻造长期增长新动能近年来，中国皮肤学级护肤品市场持续扩容。据Euromonitor数据显示，报告期内我国皮肤学级护肤品市场规模约为人民币339.60亿元，在2024年度化妆品类零售整体放缓之下仍保持同比约3.30%的增长。作为多年稳居中国皮肤学级护肤品市场占有率第一的品牌，贝泰妮始终立足皮肤科学，放大医研共创基因。2024年公司研发投入达3.37亿元，连续三年保持年均超5%的研发投入高度，投入强度稳居行业第一梯队。通过聚焦植物科技领域，截至报告期末公司累计发表SCI及核心期刊论文493篇，立项研发国家标准样品4个，制定6项国家标准及68项团体标准；同时深度挖掘云南特色植物资源，报告期内完成12款化妆品植物新原料，备案量领跑国货美妆。公司牵头建立国内首家特色植物提取实验室——云南特色植物提取实验室，推动千亿级植物经济产业落地，为区域经济注入科技动能。值得注意的是，高研发投入对公司盈利能力形成强力支撑——2024年贝泰妮销售毛利率达73.74%，稳居同业领先水平。2025年，随着公司持续提升管理效能，聚焦核心品类，毛利率上升至77.47%。多品牌高效协同2024年贝泰妮公司主品牌“薇诺娜（Winona）”正式发布2.0战略，品牌理念全面升级为“专研敏感肌”。依托科研实力重塑行业标准，核心品牌薇诺娜（Winona）连续8年稳居天猫美妆前十。与此同时，子品牌协同发力细分赛道——瑷科缦（AOXMED）锚定高端抗衰市场，营收同比大增66%至近6000万元，双11预售首日即斩获“天猫美妆国货新品牌”TOP2；薇诺娜宝贝（Winona Baby）深耕婴童功效护肤，营收同比增长34.03%突破至2.01亿元，荣登天猫婴童护肤类目TOP4，明星单品“舒润霜”“护肤油”则分别登顶天猫润肤乳品类TOP3与抖音按摩油品类TOP1。贝芙汀以“分级祛痘”理念+产品口碑传播为核心，通过“AI诊断+私域运营”打通全渠道，树立专业祛痘品牌标杆。报告期内，贝泰妮主品牌2.0进阶发力，内部孵化品牌和战略并购品牌均表现可观，通过差异化赛道继续深化公司品牌矩阵建设。与此同时，贝泰妮国际化进程同步突破。法国、日本前沿实验室建成投入使用，叠加泰国东南亚总部正式落地；公司通过布局KA美妆连锁、医美诊所及TikTok等本土化社媒营销，于报告期内完成渠道立体化覆盖，辐射新兴市场增量空间。在此过程中，贝泰妮连续4年深入践行ESG理念，报告期内，成功入选Wind“中国上市公司ESG最佳实践100强”及AA评级，获华证发布的《2024年A股上市公司主要消费行业ESG绩效优秀榜单》“AA评级”，荣登家庭与个人用品行业榜首；更通过可持续的协同机制推进2030目标，打造中国皮肤健康生态标杆，生物多样性保护实践领跑国货美妆。
贝泰妮化妆品市场营销
证券时报·e公司康殷04-25 22:17
欢乐家：2025年一季度渠道与产品并进适应市场变化主动改革寻突破

4月24日晚，欢乐家(300997)发布2025年一季度业绩报告，公司实现营业收入4.49亿元，实现归母净利润3425.33万元。在2025年的第一个季度里，公司稳步推进年度重点工作。在传统渠道，公司持续进行网点的优化提升，积极布局零食专营连锁等新渠道并开拓中腰部零食专营系统，报告期内实现营收4644.62万元，同时，公司对椰子水系列产品进行了品牌焕新。在“2025年春季营销中心共识会”中，欢乐家以“应变局、育新机、寻突破”为主题，聚焦“水果罐头+椰子汁”两大核心赛道，围绕策略升级、品牌焕新、产品创新、渠道优化、销售管理、组织建设、数字化赋能七大板块推进系统性改革，为公司构建能够穿越周期的核心竞争力。在产品方面，欢乐家将继续稳固水果罐头和椰基饮料的品类优势，同时通过品类创新打造差异化产品矩阵。欢乐家的水果罐头产品在2024年获得弗若斯特沙利文“水果罐头累计8年全国销售额第一”认证。公司在罐头产品上具备多项核心技术，在产品质量和口感上得到了市场认可。椰基饮料采用无菌冷灌技术，在确保品质安全的前提下，保留了内容物的新鲜度及营养价值。随着夏季的到来，即饮市场需求提升，公司椰子水系列产品在品牌焕新后将为消费者带来更好的产品体验。在渠道方面，欢乐家将结合公司战略及产品规划，根据不同的市场情况制定差异化销售策略，通过“一省一策，一城一策”灵活撬动渠道动销。近年来，休闲零食市场快速发展，公司结合水果罐头产品的休闲零食属性，积极开拓零食专营连锁等新兴渠道。2024年，欢乐家在零食专营连锁渠道实现营收1.15亿元，2025年一季度，该渠道已实现营收4644.62万元，新兴渠道布局成效显著。当前，大消费行业供需关系已发生深刻变革，企业增长必须从“渠道驱动”转向“用户驱动”和“品牌驱动”。未来，公司将继续坚持长期主义，用产品做基础，用品牌做推动，用组织改革做保障，以客户需求为驱动，积极应对市场变化，实现可持续的高质量发展。
欢乐家渠道优化产品创新
04-24 18:26
这一赛道创新高！基金经理：新型消费公司存在明显的阿尔法

宠物食品赛道表现亮眼！近两日，宠物食品赛道两家龙头股乖宝宠物和中宠股份股价持续上涨，已走出4月7日以来的市场深坑，双双创出历史新高。最新披露的年报数据显示，两家公司2024年净利润增速分别达45.68%和68.89%。值得一提的是，今年以来，消费基金经理正将目光从传统消费投向新消费领域，宠物板块正是其中之一。从市场表现来看，虽然消费板块整体相对承压，传统消费龙头股价表现也相对平淡，但潮玩、黄金珠宝、化妆品、个人护理等新消费赛道中均出现股价表现亮眼的个股，整个消费板块呈现出弱贝塔强阿尔法的特质。基金经理认为，大量新型消费公司存在明显的阿尔法，需要努力寻找能够满足消费者全新需求的企业。宠物食品赛道创新高近两日，宠物食品赛道两家龙头股价双双创出历史新高，年内涨幅均超30%，截至4月23日，乖宝宠物报收103.93元/股，总市值达416亿元；中宠股份报收48.58元/股，总市值达143亿元。亮眼股价表现的背后，是这一赛道的业绩高增长。4月23日盘后，中宠股份发布2024年年报显示，公司2024年实现营业收入44.65亿元，同比增长19.15%，净利润实现3.94亿元，同比增长68.89%。2025年一季报显示，一季度实现营业收入11.01亿元，同比增长25.41%；归属于上市公司股东的净利润9115.53万元，同比增长62.13%。4月21日，乖宝宠物发布2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为52.45亿元，同比增长21.22%；归母净利润为6.25亿元，同比增长45.68%。乖宝宠物在2024年年报中称，宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期，具有复购性高、价格敏感性低、黏性强的特点。宠物食品市场是宠物行业最大的细分市场，也最先受益于宠物经济的发展。自2024年起，公募基金持续关注宠物食品赛道，至2025年一季度末，乖宝宠物前十大流通股东中包含信澳星奕、富国天益价值、交银内需增长一年持有、交银品质增长一年持有、富国消费主题五只公募产品，中宠股份前十大流通股东中则新进农银汇理策略收益一年持有、农银汇理策略精选两只公募产品。西部利得基金表示，目前A股上市公司主要集中在宠物食品与宠物用品板块，其中宠物食品板块可以重点关注，一是市场空间大，在几千亿的宠物经济总市场空间中，宠物食品的市场空间占比接近一半，且呈现持续增长的动能；二是行业格局向好，由于前期价格战竞争激烈，已有一批企业完成出清，目前呈现出替代外资、跳脱内卷的态势，有品牌能力的公司或将迎来更快的发展。消费投资正在扩圈值得一提的是，今年以来，消费基金经理正将目光从传统消费投向新消费领域。宠物板块正是其中之一，除此之外，潮玩、黄金珠宝、化妆品、个人护理等新消费个股都是消费基金经理布局的重要方向。如截至一季度末将中宠宠物作为第一大重仓股的申万菱信乐融一年持有混合，在今年一季度还布局了泡泡玛特、老铺黄金等新兴消费个股。该基金一季报表示，过去一个季度，消费品公司出现了不依赖宏观政策刺激的个股行情，这背后的逻辑或在于我们正处在消费行业一个全新周期的起点。这个周期不同于过去城镇化率提升和人口红利的旧周期，当时消费里的优秀的公司抓取的是总量机会。而这一轮的消费新周期或会出现一个长周期的走势，它根植于年轻化的人口代际。他们更加重视内心的愉悦，有着相对较高的付费意愿，更加积极拥抱新的科技水平，也面临更加充足的产品供给。“在传统消费需求表现相对平淡之时，我们观察到新消费需求如雨后春笋不断冒出，有新文化属性的，有新型高端消费的，有大众消费升级的，不一而足，他们的核心增长逻辑较契合当代的新消费倾向。”淳厚鑫悦混合基金一季报表示。“我们从过去只买白酒和医药中的高ROE核心资产，开始扩展到现在三大资产和五大行业内重点公司的轮动交易。三大资产包括业绩驱动的成长股、政策驱动的主题公司，以及分红防御的价值公司，五大行业包括食品饮料、汽车、家电、医药和农业，我们选股思路依然按照买好公司的原则，聚焦在竞争格局更好的龙头公司层面，首选量价齐升和ROE正在提升的公司。”银华基金基金经理焦巍在一季报中表示。大量新型消费公司存在明显的阿尔法对于消费基金经理而言，捕捉阿尔法成为投资的重点。从市场表现来看，今年以来虽然消费板块整体相对承压，传统消费龙头股价表现也相对平淡，但以泡泡玛特、老铺黄金、布鲁可、毛戈平等为代表的港股新消费标的，以及A股个护板块内的高增长标的，均实现了亮眼的股价表现，整个消费行业呈现出弱贝塔强阿尔法的特质。申万菱信乐融一年持有混合基金经理付娟表示，这一轮消费新周期的优秀公司的特征跟过去中国的消费品大公司特征截然不同，他们需要更加理解消费者诉求，需要用更加系统化的企业管理来跟上新一代消费客群喜好的变迁。永赢优质生活一季报显示，在大消费行业中，我们看到，新业态、新供给、新客群带来了细分领域强劲增长的动力。同时，内容电商的普及，使得消费者更加注重质价比，“可以买贵的，不能买贵了”正成为新的消费习惯。消费者的行为变迁对企业提出了全新的需求，我们努力寻找能够满足消费者全新需求的企业。安信灵活配置基金经理张竞认为，随着国潮的兴起，预计大量新型消费公司存在明显的阿尔法。而关于如何捕捉阿尔法，基金经理们正在加紧学习，焦巍在一季报中细致分享了他于去年四季度对于新消费的学习心得：第一，新消费是建立在渠道平权、信息平权的基础上的。互联网和外卖模式在中国已经根深蒂固，线上线下的成本和定价已经趋于新的均衡，而直播卖货的信息传递和DeepSeek的信息搜索可以让大家对于几乎所有消费品的信息实现实时平权，那么新消费相比于传统消费来说，渠道优势将很难再构成品牌的护城河，言外之意就是“出众的产品力和品牌力构建”在企业竞争中变得更加重要。第二，产品力和品牌力成为新消费的核心指标，需要具备以下几个条件：（1）供给创造需求。一个个看似大众化的消费品可能都是从零到一的创新过程而来，只不过这种供给创造需要符合当时的时代需求。（2）要有明确的消费定位，特别是定价权。如何保证在618和双11的大促销中维持自己的价格，如何能在控制线下开店数量的情况下保持同店增长，对于品牌力的维护起到至关重要的作用。（3）产品力一定要和品牌力共同驱动。中国作为世界第一大制造国，制造业供应链非常完备，理论上绝大部分消费品都可以被模仿，后来者可以轻松地进入到竞争序列，因此如何把产品力和品牌运营相互结合，如同木桶原理，维度越少，每个环节就越不能有短板。（券商中国）
宠物食品新型消费阿尔法
券商中国04-24 07:38
【十大券商一周策略】勿低估政策“稳股市”决心！聚焦内部确定性，升势远未结束

中信证券：中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久贸易战僵持阶段，超预期的刺激和基于妥协的贸易协议都很难发生；僵持阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久。对美国而言，7月前大规模的国债到期可能会是美国所谓“对等关税”政策的第一个动摇点。A股也是此次提振信心的关键环节，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心，港股可能是阶段性的薄弱环节，但也要看到内地资金依旧整体明显低配港股。配置上，从规避不确定性的角度，自主科技、受益欧洲资本开支扩张的板块、纯内需必选消费、稳定红利以及不依赖短期业绩的题材料将占优。兴业证券：市场将更加“以我为主”上周海外持续混乱、动荡之下，来自外部不确定性的扰动仍在继续。而中国国内自身是平稳的。持续修复的经济基本面，以及近期面对不确定性冲击的及时应对，包括中长期构建双循环的发展格局和战略定力，均构成市场的稳定锚。而中长期，当前无论是所处的内外部环境、潜在增量政策储备，还是适应了上一轮贸易冲突后的出口结构优化，以及市场在心理上做好的准备，尤其是以DeepSeek为代表的科技突破对于信心的强化，相比2018年骤然遭遇贸易战，本轮对于外部不确定性的应对将更加具备信心和底气，市场也将更加“以我为主”。聚焦内部的确定性，一方面，内需消费、自主可控等作为中长期促进经济动能切换和短期托底政策的发力结合点，有望成为市场聚焦的方向。另一方面，面对可能持续和反复的全球贸易谈判，短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶段性向低波红利、低位绩优等方向倾斜。申万宏源：A股总体风险偏好有望企稳回升（类）平准基金横空出世后的磨底阶段，市场有调整压力的窗口，防御资产（银行、公用事业，高股息）可能有绝对+相对收益；市场企稳反弹阶段，是反击资产（半导体）和对冲资产（新消费）占优。后续，随着稳定资本市场预期的信心不断增强（以A股再次探底后反弹为契机），A股总体风险偏好有望企稳回升，科技主题在行情中的权重可能逐步增加，小盘成长风格将重新占优。中期A股下一个进攻波段，可能仍是科技结构性行情。中期继续推荐：国内AI算力和应用、具身智能、低空经济。中国银河：A股市场配置价值进一步抬升在美国关税政策反复扰动下，部分资金持观望态度，交投活跃度有所降温。市场行情轮动较快，缺乏明确主线，短期或仍以震荡蓄势为主。一季度经济数据显示国内基本面平稳向好，经济韧性较强，后续关税扰动下出口面临压力，内需提振空间仍大。政策方面有充足的储备，后续关注4月中央政治局会议增量信息指引。经历近期调整后，A股市场配置价值进一步抬升。在中国版平准基金呵护市场信心，中长期资金加速入市的环境下，A股长期稳健运行具备更为坚实的基础。随着市场逐步消化关税政策，中国经济自身的韧性持续显现，A股市场有望在长期中实现稳定健康发展。国泰海通：中国股市的升势远未结束中国股市估值的主要矛盾正在发生转变，要看到中国的确定性，贴现率下降是2025年中国股市上升的关键动力。更加积极有为且后备充足工具箱的经济政策，以“投资者为本”的资本市场制度改革，以及高层关于“持续稳定股市楼市”的表态，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降将成为增量入市的关键一环。投资者关于内外部的疑虑消减，中国股市也有望走出升势，战略性看多。中信建投：市场下行波动风险较为有限市场对关税数字本身的反应淡化，关注重点聚焦至内需政策。由于3月和一季度经济数据整体表现较强，4月中央政治局会议预计以稳为主，但也不排除政策前置发力的可能性。预计4—5月后续政策可能以货币政策为主，5—6月有望看到更多财政政策发力落地，叠加90天豁免到期、美联储议息会议等，6—7月尤其是7月中央政治局会议可能是更关键的时点。微观资金面仍有各方呵护，将对市场底线形成有力支撑，下行波动风险较为有限，从资金偏好来看，大盘价值风格更加占优。短期聚焦红利+内需方向，中期维度静待市场买点，择机布局新消费、自主可控、AI、机器人等方向。招商证券：A股下行风险可控，上涨有空间在“平准”力量的作用下，当前市场下行风险可控，在市场明显缩量震荡且业绩披露期临近尾声时，指数选择突破式上行的概率较大。在一季度经济数据改善且后续仍可能有进一步政策加码对冲外部冲击的背景下，最终今年总需求稳中有升的概率比较大，企业盈利有望稳中有升。股票市场方面，往后看，在ETF维护指数稳定的背景下，A股下行风险可控，上涨有空间，后续建议关注三个方向：局部景气回升（券商、大消费、军工、AIDC、半导体自主可控）、高自由现金流、低渗透率且高成长赛道（AI、人形机器人）。华西证券：勿低估A股韧性与政策“稳股市”决心展望后市，中国权益资产相对全球主要股指具备估值优势，中长期配置性价比较高，伴随4月中央政治局会议政策预期发酵，市场风险偏好存在有利支撑，A股有望在震荡中实现底部的逐步抬升。其间若外部因素对市场情绪产生冲击，应坚定信心，不要低估政策“稳股市、稳预期”的决心。平安证券：A股有望保持相对海外市场的优势短期权益市场仍在震荡整固期，在国内政策呵护及内需韧性的支撑下有望保持相对海外市场的优势；中期AI等科技革命将持续引领新一轮大国博弈，科技竞争与自主可控逻辑不改。结构上关注两条主线：一是国产科技自主可控（新质生产力/先进制造/国防军工等）；二是受益于扩内需政策支持，基本面预期修复且具备估值性价比的内循环消费优质资产。民生证券：全球衰退预期或将出现回摆随着中美经济数据的公布以及贸易摩擦阶段性缓和迹象的出现，中美货币受损最严重的格局以及全球衰退预期或将出现回摆。站在当前时点，中国如果想要维持制造业的产能优势，那么需要为寻找合适的需求承接。这一视角下的两个方向值得关注：其一是促消费扩内需，其二是重构外需的需求链。长期看，中国制造业的产能优势与需求结构的重构成功本身就是对于大宗商品需求最有力的支撑。中国权重股或将修复。推荐：第一，受益中国内需构建的消费行业（旅游休闲、乳制品、食品、啤酒、定制家居、彩妆、服饰、商贸零售）；第二，在全球经济秩序重塑的过程中，“两个太阳”下的需求和供给将会重建，推荐：资源品（铜、铝、小金属及黄金）、资本品（工程机械、钢铁、自动化设备、化学制品等）；第三，权重股考虑（银行、保险）、实物消耗+红利的煤炭。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍（券商中国）
券商策略政策稳股市经济韧性
券商中国04-20 22:55
安永消博会期间发布多份行业报告和业界首个AI智能问答产品

近日，第五届中国国际消费品博览会在海南开幕。本届消博会共有来自71个国家和地区的1700余家消费企业、4100余个消费品牌参展。作为首批扎根海南的国际专业服务机构之一，安永在消博会上发布了多份行业报告和业界首个AI智能问答。其中，《2025安永消费品出海白皮书》显示，中国消费品出口保持韧性，部分国家和地区增长显著；跨境电商增长强劲，中国消费品企业正加速从“产品”出海走向“供应链”出海。企业在国际化进程中需构建分阶段战略、运营能力，在复杂国际环境中灵活应对挑战，确保竞争力与可持续发展。报告称，中国消费行业贸易总体保持平稳发展。在中国的消费品贸易中，出口占据主导地位，其金额约为进口额的四倍。2024年，中国消费品出口仍保持韧性，实现了1%的增长，达到约1.2万亿美元；出口额最高的前五大品类分别是家具及装饰品、消费电子产品、服装与鞋类、家用电器和农产品及食品饮料，共占中国消费品出口超80%；消费品出口增长显著的地区包括北欧（+16%）、拉丁美洲（+14%）和东盟（+5%）。值得注意的是，跨境电商保持蓬勃发展态势，为中国外贸注入强劲动能。报告显示，2024年，中国跨境电商进出口达2.63万亿元人民币，同比增长10.8%，占进出口总额的比重提升到了6%；过去五年，中国跨境电商进出口增加了１万亿元人民币，其中增量主要来源于出口。中国政府高度重视跨境电商发展，2025年政府工作报告明确“促进跨境电商发展，完善跨境寄递物流体系，加强海外仓建设”。安永认为，中国跨境电商将继续保持快速发展态势，为中国外贸的高质量发展贡献更多力量。此外，中国的电商平台积极推进“平台出海”战略，在全球多个国家和地区实现了快速扩张。它们通过优化用户体验、扩展服务和强化本地化运营，在国际市场上占据了重要地位，并展示了强劲的增长潜力。这不仅为海外消费者提供了丰富的商品和服务，也助力中国品牌和商家拓展国际市场，进一步促进了跨境贸易的繁荣。此外，安永发布的《智能电子产品海外市场洞察报告》指出，中国智能电子品牌的出海已进入了以“全渠道+数字化+品牌生态”为核心的生态构建期。与此同时，跨境电商平台的兴起为中国智能电子品牌带来了新的发展机遇。值得一提的是，在消博会期间，安永还发布业界首个融合认知智能与专业知识的创新产品——"安永智能问答"，其中包含两大智能机器人——EYA.ai与ESG.ai。安永大中华区ESG可持续发展主管合伙人李菁表示，“安永智能问答上线，将解决ESG信息零散、更新滞后、解读困难等难题。这一智能工具实现了对全球最新ESG法规、国际标准与行业趋势的实时更新，让企业掌握关键资讯、洞察未来机遇。此外，安永智能问答还为企业提供ESG实践支持，助力企业高效构建与升级ESG管理体系。通过这一工具，企业可以全面提升合规能力与市场竞争力，在绿色转型的浪潮中抢占先机，打造行业领先的可持续发展标杆。”
安永消博会行业报告
证券时报·e公司曹晨04-18 19:15
【实时研报】一个即将迎来旺季的消费行业，低基数下增速会更显著，这几家结构升级利润弹性释放

龙头毛利率提升1个百分点以上，部分公司单品放量利润弹性更大。
证券时报·e公司04-18 08:48
东鹏饮料发布ESG报告：以责任铸就品牌以公益回馈社会

4月16日，东鹏饮料（605499.SH）发布2024年度ESG报告。报告显示，在经营业绩稳步提升的同时，公司围绕环境保护、社会责任和公司治理三大核心领域，全面推进可持续发展战略，取得了显著成效。公司在绿色制造、产品安全、科技创新和公益行动等方面均取得了积极进展，并在资本市场树立了负责任企业的良好形象。2024年，公司营业收入同比增长40.63%，归属于上市公司股东的净利润同比增长63.09%。根据弗若斯特沙利文报告，公司功能饮料销量已连续四年位居全国第一，市场份额从2021年的15.0%提升至2024年的26.3%，在竞争激烈的饮品市场中持续巩固其龙头地位。此外，公司还在2024年陆续斩获了“上市公司最佳ESG实践奖”“主板上市公司价值百强”“投资者关系优秀典范”等多项荣誉，进一步夯实了其可持续发展的品牌基础。推进绿色制造升级全面优化能源与资源效率“双碳”战略背景下，东鹏饮料以绿色低碳作为生产体系优化的核心方向，推动能源结构调整与全流程资源高效管理协同发力。2024年，公司在增鹏、华鹏、海鹏、庆鹏、桂鹏、浙鹏、徽鹏、湘鹏等八大生产基地布局光伏发电，全年累计发电量达24,957.6兆瓦时，相当于减少碳排放20,490.19吨二氧化碳当量。单位产量温室气体排放量0.04吨二氧化碳当量/吨产品，较2023年同比下降9.59%，能源使用清洁化水平持续提升。除发电端绿色化外，公司同步推进生产各环节能效管理的精细化升级。单位产品电耗由58.40度降至58.13度，节电约889.13万度；天然气耗用量下降至6.71立方米/吨，降幅达10.05%，累计节约天然气322.96万立方米；吨产品水耗由2.55吨降至2.36吨，全年节水11.96万吨。在材料使用上，公司持续优化包装设计、采用可持续包装材料，并构建包装回收体系，推动“轻量、减碳、可循环”成为产品生命周期管理的重要理念。绿色发展不仅体现在制造环节，更延伸至公司产品战略与供应链体系。东鹏饮料加快果蔬汁、生榨油柑汁等天然饮品布局，打造健康环保的消费新体验。通过推动产业链上下游协作，公司以联农带农机制支持乡村农业高质量发展，实现生态价值与经济价值的双轮驱动。践行社会责任理念强化产品质量与组织韧性建设在企业社会责任维度，东鹏饮料将消费者安全、员工发展、供应链协同、信息安全等要素纳入一体化管理体系，持续提升组织内外部责任履行能力。在食品安全方面，公司坚持“出厂合格率100%”目标，融合HACCP与ISO国际标准，覆盖原料采购、生产制造、仓储物流至产品终端销售的全流程食品安全质量管理体系，引入并持续优化AI识别打检设备，有效提升检测效率与风险识别能力。公司积极践行责任营销理念，通过畅通消费者沟通渠道、高效响应消费者反馈，切实维护用户权益。在供应链端，依托SRM平台开展数字化供应商管理，基于质量考核结果开展分级管理与技术赋能，同时在物料采购中引入电商平台，加速采购流程的信息化、智能化演进。数据安全方面，公司系统部署信息安全管理体系，2024年完成6项安全审计任务，包括堡垒机日志审计、信息系统账号审计等关键环节，并组织覆盖档案信息、网络安全、IT基础系统等多领域的员工培训，为公司数智化升级筑牢信息安全防线。员工发展层面，东鹏饮料通过“东鹏管理学堂”数字化平台建立营销、供应链、专业力、领导力、通用力五大培训体系，满足多层次人才培养需求。在海外扩张中，公司引入外籍员工，并在全球运营中坚持文化尊重与包容原则，实现全球化发展与组织价值观协同统一。同时，公司设立“东鹏爱心互助金”，并将每年5月20日设为“东鹏爱心互助日”，以制度化机制提升组织温度，强化员工凝聚力。科技赋能可持续战略多元公益助力社会福祉科技与创新是东鹏饮料支撑长期可持续发展的核心动能之一。2024年，公司获得国家“高新技术企业”与“专精特新企业”认证，并在2025年初成为中国营养保健食品协会保健食品研发专业委员会第二届委员单位，持续巩固科技创新能力与行业影响力。为推动产学研协同，公司分别与安徽农业大学、广东省农科院共建“茶叶深加工与饮品开发联合研究中心”及“岭南果蔬饮品加工技术联合研究院”，以科研为引擎驱动品类创新和营养价值提升。在履行企业社会责任方面，东鹏饮料长期投身公益慈善事业，形成稳定机制化的投入体系。2024年，公司通过深圳市东鹏饮料公益基金会捐赠2550万元，全年公益项目总投入达3835.86万元。公司携手韩红基金会、姚基金等机构，围绕医疗援助、教育支持、灾害救助等关键领域开展持续性帮扶，获得“年度公益企业”“年度慈善榜样”等殊荣，社会影响力不断增强。同时，公司通过发展生榨果蔬产品、推动农产品深加工，助力农业提质增效，推动农业与饮品产业协同发展，为乡村全面振兴国家战略落地提供产业样板。无论是科技赋能的产品结构转型，还是贯穿全年的公益项目投放，东鹏饮料均在不断拓宽企业社会价值边界，以可持续逻辑锻造企业发展的长期力量。面向未来，东鹏饮料将继续以ESG为统领，聚焦绿色制造、高标准治理和多元社会价值创造，不断完善战略治理体系与管理机制，为消费行业高质量发展提供样板式路径。
东鹏饮料ESG报告环境保护
04-16 20:44
德勤：消费结构持续升级 IP联名、品牌出海等推动行业增长

德勤日前发布《德勤中国消费品和零售行业纵览2025：挖掘消费结构升级中的增长新机遇》（下称“报告”），通过研究超过550家消费品零售上市公司的绩效，剖析了消费品零售行业发展趋势。德勤认为，自去年9月以来，在政策支持提振市场信心的推动下，中国消费市场出现了积极变化。一系列覆盖供需两端的政策“组合拳”有效刺激了消费，令2025年初社会消费品零售总额增速显著加快，资本市场活跃，政策效果逐步显现，为未来前景的持续向好提供了有力支撑。德勤亚太消费品及零售行业主管合伙人张天兵表示，随着中国消费结构持续升级，服务性消费支出的比例不断提升，带动交通、教育、文化娱乐等领域消费增长。与此同时，人口老龄化和家庭小型化也进一步影响消费偏好，消费者逐渐从炫耀式消费和低价商品，转向追求情绪价值、高性价比和可持续发展的消费模式。理性、实用主义盛行，中青年消费者开始选择可持续的生活和消费方式，同时健康和数字消费理念向全年龄段渗透。整体趋势体现了日趋多元的消费者需求，而技术革新、可持续发展和高水平开放将为行业提供更多机遇。当前，对情绪价值的消费需求快速增加，IP联名模式帮助品牌吸引新受众、提升知名度，并通过情感共鸣与体验创新满足消费者需求。报告提到，中国泛二次元周边市场规模在过去十年间持续扩大，反映“IP+”模式在消费品牌、零售业态，乃至地方文旅品牌的市场潜力与营销价值。中国网络购物使用率接近九成，丰富的数字消费生态推动了生成式人工智能等新兴技术的应用落地。除了实现个性化推荐、精准营销外，生成式人工智能也有助企业优化供应链管理和动态定价，全面提升营运效率和销售。从投资与资本市场的角度来看，2024年中国消费行业一级市场投融资进入调整期，其中餐饮娱乐、食品饮料和国货化妆品等领域获得较多投资，而二级市场上市企业数量减少，但首发募资金额有所提升，主要得益于运动鞋服、家电、国货美妆和茶饮等高成长领域。尽管消费行业上市步伐有所放缓，但募资金额的增长表明，消费领域的投融资正进一步向高确定性赛道倾斜。德勤中国研究主管合伙人陈岚表示，调研发现，近六成消费者关注绿色、低碳、可持续发展的线下店铺，表明企业不仅需开发绿色产品，还需打造绿色消费新场景，以增强品牌吸引力。同时，探索绿色供应链、资源循环利用及环保公益等领域，可提供差异化竞争优势并助力业务增长。近年来，品牌出海为企业拓展海外市场提供契机。中国企业正通过海外并购、自建投资和供应商合作等方式，持续布局餐饮、轻工、家电及跨境电商等赛道，实现全球化发展并提升市场占有率。
德勤消费品零售政策支持
证券时报·e公司钟恬04-15 22:58
“百亿”资金狂涌！宽基ETF再显“压舱石”本色，二季度最新预判来了

在资金持续涌入之时，宽基ETF再次发挥出市场“压舱石”作用。截至4月10日，本周以来股票ETF净流入超过1700亿元，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基ETF获得上百亿资金介入，个别ETF的净流入甚至超过了350亿元。4月以来，这一资金效应同样存在，仅4只沪深300ETF净流入就超过了1000亿元。券商中国记者注意到，在资金借道ETF做多权益资产的同时，基金公司陆续发布二季度和4月投资策略，对市场走势给出乐观预判。基金公司认为，政策加码或是行情反转催化剂，中国在宏观政策应对方面具有较大的发力空间，A股和港股的估值处于低位，基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。4只沪深300ETF净流入合计超1000亿元根据同花顺iFinD数据，截至4月10日，本周以来股票型ETF累计实现的资金净流入已超过1700亿元，超过了上周整周的净流入，创下2024年以来最高水平。2024年10月前后的上涨行情期间，最大的单周净流入为1547.62亿元。具体看，本周以来有6只股票ETF净流入在100亿元以上，分别是华泰柏瑞沪深300ETF（357.88亿元）、易方达沪深300ETF（247.36亿元）、华夏沪深300ETF（235.6亿元）、嘉实沪深300ETF（160.44亿元）、南方中证500ETF（150.7亿元）、南方中证1000ETF（134.61亿元）。此外，还有不少宽基ETF净流入显著，比如华夏上证50ETF、易方达创业板ETF的净流入均超过了80亿元。4月以来，股票型ETF的净流入更为显著。具体看，截至4月10日，4月以来股票型ETF净流入超过1850亿元，净流入过百亿的ETF则有7只，分别为华泰柏瑞沪深300ETF（378.29亿元）、易方达沪深300ETF（244.73亿元）、华夏沪深300ETF（233.89亿元），嘉实沪深300ETF（161.63亿元）、南方中证500ETF（149.32亿元）、南方中证1000ETF（126.58亿元）、华夏上证50ETF（103.51亿元）。其中，仅4只沪深300ETF的净流入合计已超过1000亿元。此外，个别热门主题ETF同样也实现了资金净流入。同样是从4月以来维度看，国泰中证军工ETF、华夏中证机器人ETF的净流入均超过12亿元，粮食ETF、招商中证红利ETF、国防ETF、富国中证农业主题ETF的净流入均超过5亿元。从上述情况来看，在市场活跃情况下宽基ETF持续呈现出了显著的资金效应。与此相对应的是，新发的ETF中同样是以宽基ETF居多。数据显示，截至4月8日全市场有14只ETF正在发行中，跟着的多是沪深300、中证800、中证A500等主流指数。其中，中金基金发行的是沪深300ETF，鹏华基金、广发基金、富国基金发行的是中证800自由现金流ETF，摩根基金发行的是沪深300自由现金流ETF，国泰基金发行的是中证A500增强策略ETF。此外，接下来准备发行的12只ETF中，同样有不少是跟踪热门宽基指数，包括摩根中证A500增强策略ETF、博时中证A50ETF，以及大成、南方、华安等公募发行的中证全指自由现金流ETF。当前政策尚有余力在资金借道ETF做多权益资产的同时，券商中国记者还注意到，多家基金公司陆续发布二季度和4月投资策略，对权益资产未来走势给出乐观预判。整体而言，基金公司认为，外部因素短期冲击投资者风险偏好，但回调后估值再度具备吸引力，中期表现值得期待。景顺长城基金认为，去年9月之后国内政策明显转向，政策是内生于经济形势，外部风险超预期将促使国内逆周期政策力度进一步加大，更坚定地通过财政货币协同发力，提振内需水平。叠加年初以来科技叙事和地缘叙事都发生了相对有利的变化，全球资金面临再布局，资金流出美国压力加大，是否回流中国取决于我们自身的政策应对和基本面改善。近期回调后，市场整体估值再度具备吸引力，短期风险偏好可能相对不足，但中期表现仍然值得期待。“与2018年A股市场估值偏高情况不同的是，当前中国权益资产在经历过去几年的下跌后，估值在全球具有一定的性价比，投资需要具备一定逆向思维。”富国基金表示，在当前市场风险偏好较低的环境下，政策加码或是反转的催化剂，当前政策尚有余力。如降准降息、内需和消费政策的加码，以及中央汇金买入ETF，已然成为“托底”市场的力量。中银基金表示，坚定看好中国经济的成长潜力以及中国资本市场的发展前景，短期波折不改长期向好的趋势。随着近期一系列政策持续加码，稳定资本市场预期持续发力，维护资本市场力量持续壮大，有力提振了国内外投资者对A股市场的信心。A股上市企业中，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于历史相对低位，后续仍有较大估值上涨空间。华安基金认为，中国资本市场的长期向好，根植于经济基本面的稳健增长与制度改革的持续深化。新质生产力加速培育，战略性新兴产业占比提升，科创板、创业板注册制改革成效显著，推动上市公司质量整体跃升。当前A股核心资产估值处于历史低位，叠加人民币资产避险属性增强，为价值投资者提供了难得的布局窗口。“AI＋”行业存在战略成长机会具体到后市布局策略上，博时基金宏观策略部对券商中国记者表示，4月后市场进入全年重点“看业绩”阶段，围绕哑铃型配置防守为先，关注日历效应的启示。从A股日历效应来看，4月市场整体胜率低、小票调整压力大，进入5月后市场压力缓解、大小风格重新反转。从今年的情况来看，除了财报压力外，还将面临海外贸易政策不确定性抬升，市场将进入颠簸期，配置上适度向哑铃型的价值、防御端倾斜。待财报和外部风险落地后，或柳暗花明，有望重新交易经过3月较大调整且后期有催化的科技主题。华夏基金表示，从当前的位置来看，在经历调整后，市场的拥挤度已经得到了明显的消化。“AI＋”仍是行情主升浪，随着各行业AI渗透率快速提升、更多垂直应用加速落地，从AI到“AI＋”的大批行业都存在着战略性的成长机会，这将是本轮行情主升浪的根基。同时，关注困境反转主题的筹码平衡机会，生物科技等低配困境反转主题，如有驱动加持有较大筹码平衡的机会。“短期关注红利与消费行业，中期关注科技成长方向的趋势性机会。”中银基金表示，红利方面，银行、公用事业、公路铁路等板块业绩确定性相对较强，具备长期投资吸引力和底仓价值。消费方面，关注扩内需相关行业，例如受益于“两新”政策支持，业绩表现稳健的家电、汽车，以及存在景气提振催化的出行链、母婴等行业。科技成长方面，半导体与药品是本次“对等关税”的豁免产品领域，对应的是国内半导体自主可控环节以及产业景气边际改善的创新药行业。同时，泛AI产业链仍是国内中长期重要的投资方向。平安基金表示，后市可聚焦红利资产与自主可控方向，从以下三条主线进行布局：一是具备红利质量属性的食品饮料龙头，如分红预期提升、业绩增长确定性较强的白酒企业，以及必需消费领域的农业、肉品、乳品龙头；二是内需情绪价值相关板块，如潮流玩具、美妆护理、旅游等；三是可能受益于政策刺激的方向，如餐饮、人力资源服务等。招商基金建议关注低估值的金融、能源、公用事业等红利属性行业，高质量板块关注消费板块的白色家电和食品饮料，资源品中的有色金属，医药中具有泛科技属性的创新药，TMT的龙头白马等方向。同时，反内卷政策也会带来中游相关行业的盈利修复性机会，比如钢铁、光伏等。“从长期看，美国对贸易伙伴的极限施压并非常态，企业在国际贸易中会找到适合自身盈利模式的途径，中国以其强大的制造能力仍会带来高性价比的产品。基本面受影响很小、本身经营能力强、商业模式稳定，但因市场情绪导致大幅下跌的优质公司是值得加大力度关注的。”摩根士丹利基金对券商中国记者称。（券商中国）
宽基ETF资金流入沪深300ETF
券商中国04-11 15:44
【每日谈】内需有望推出更积极政策以缓冲，分析师挖出经营拐点向上的戴维斯双击机会

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证券时报·e公司04-08 18:21

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