桂林旅游二股东“二度承压”：桂林航旅质押股份再触补仓线

桂林旅游(000978)6月11日晚间公布公告，公司收到桂林航空旅游集团有限公司(“桂林航旅”) 《关于桂林旅游股票质押触及补仓线的回函》，截止到2019年6月10日，根据桂林旅游当日收盘价5.50元/股计算，已触及公司与银行协议约定的补仓线，目前双方正在积极协商通过合理的方式进行补仓，沟通良好，尚不存在平仓风险等情况。

桂林航旅持有桂林旅游5761.60万股股份，占公司总股本的16%，为公司实际第二大股东。

2017年3月24日，桂林旅游曾收到桂林航旅函告，桂林航旅将持有的公司5761.60万股股份质押给民生银行南宁分行。不料，此后桂林旅游二级市场股价跟随大市出现大幅调整。

桂林旅游方面于是发起主动问讯。公司于2019年6月6日向桂林航旅发出《询问函》，向桂林航旅询问其质押的公司股票是否触及平仓线及存在平仓风险等情况。当日下午，桂林航旅正式收到发出的询问函，并于6月11日做了前述回复。

记者查阅公告发现，这并非桂林航旅质押股份首次触及补仓线。

早在2018年6月，根据当时桂林旅游的收盘价计算，桂林航旅就已触及过补仓线。当时公司方面明确，尚未收到民生银行的风险提示函和补仓通知，后续如触及补仓风险，桂林航旅将根据抵押合同约定积极配合民生银行通过增加现金或质押物的形式予以补仓，从而规避相关风险。

不过，从2018年10月下旬开始，桂林旅游股价出现上扬，相关补仓及平仓风险“化险为夷”。

桂林旅游股价表现不佳，与公司惨淡的运营状况有关。桂林旅游旗下子公司亏损者众，所筹划的甩卖股权事项也多次未果。从财务数据来看，公司今年1季度录得亏损200万元，经营现金流净额也出现持续下降。

值得注意的是，本次触及补仓线的股东方，为此前桂林旅游“混改”的产物。

2016年3月，桂林旅游引入海航旅游集团控股的桂林航旅，后者拥有桂林旅游16%的股权，为第二大股东。当时市场方面认为，海航在资本运作方面具有较强的能力和成熟的经验，可以帮助桂林旅游改善业绩，做大市值。因此，桂林旅游曾被不少机构给出研报看好后市。

此后，桂林旅游融资确实出现提速迹象。目前，公司便正在筹划非公开发行股票事项，拟使用募集资金补充公司流动资金等。